今年IPO集資創高 投資人套一片

配圖圖／路透

Renaissance IPO指數走勢

2021年全球IPO市場搭上股市多頭列車，累計籌得5,940億美元，締造歷史新高紀錄。不過許多企業在上市卻雷聲大雨聲小，股價疲弱不振，反令投資人慘遭套牢命運。

低利率加上先前疫情降溫，使得許多國家重啓經濟活動，導致投資人風險胃納再度升高。看好市場投機氣氛高漲，從科技新創到特殊目的收購公司（SPAC）等都爭相進行IPO。

根據Refinitiv調查指出，若不列入SPAC，2021年全球共有2,097件IPO、總計籌得4,020億美元。若與2020年相比，籌資金額激增81％、IPO交易件數也增加51％。

Dealogic表示，若將SPAC計算在內，2021年全球IPO籌資金額累計達到5,940億美元，創下新高紀錄。當中又以科技業和醫療保健業佔絕大部分，Refinitiv統計，今年科技業IPO共有426件、醫療保健有332件，兩者共佔全球IPO籌資金額的逾4成。

摩根士丹利美國股票資本市場部門共同負責人魏騰浩（Andrew Wetenhall）表指出，就新股發行活動而言，特別是新上市公司不斷冒出，「確實是一個充滿狂歡氣氛的資本市場」。

有些投資獲得不錯回報。例如獲得PayPal支持的貸款新創公司Affirm今年1月上市，當初參與其1.2兆美元IPO的投資人，如今獲利已翻了一倍。

不過更多IPO卻是慘遭翻車命運。瑞典植物奶製造商Oatly今年5月在紐約IPO並籌得14億美元后，到目前爲止股價慘跌53％、英國食品外送平臺Deliveroo於3月在倫敦掛牌後，股價也狂瀉46％。

根據PwC數據，今年來藉由傳統IPO上市的公司，約有三分之二股價已跌破發行價。專門追蹤美國新上市公司平均表現的Renaissance IPO指數今年來下跌約8％，同期間標準普爾500指數卻上漲25％。

一些銀行業者警告，儘管部分公司上市後股價遭到重創，不過估值仍處於高水位。這主要歸因投資人在這些企業未上市仍在私募籌資階段，願意用高價買進它們的股票。