《金融》風險情緒波動下 非投等債資產配置提高至2成

根據Morningstar資料，截至2月底爲止，臺灣人投資債券主動基金總資產規模爲2.1兆臺幣，其中非投等債基金規模達到7,701億臺幣，佔比約37%，可見收益需求熱絡。反觀整體債券ETF規模2.2兆元，非投資等級債ETF規模卻僅98億元，佔整體債券ETF比重僅0.4%，顯示非投資等級債ETF仍是藍海市場，後市成長空間可期。

目前在臺股已掛牌的非投資等級債ETF包括復華彭博非投等債(00710B)、富邦全球非投等債(00741B)、國泰1-5Y非投等債(00727B)等。而已募集24億元，將於5月2日掛牌的凱基美國非投等債(00945B)基金經理人鄭翰紘表示，中東地緣政治衝突與美國聯準會降息腳步生變，加劇近期市場對高評價資產的修正，投資人對固定收益的需求益發強烈，兼顧殖利率與違約率平衡的「新中間路線」非投資等級債，投資吸引力浮現。

鄭翰紘進一步說明，剔除掉低評級CCC級債的非投資等級債ETF，既可有效降低成分債的違約風險，又可提供相較公債與投資級債更高的票息率與殖利率。以00945B而言，爲純粹投資美國企業發行的非投資等級債券，信用評等篩選機制排除CCC等級債券，聚焦非投等債中較高信評，以大幅降低違約機率，並鎖定固定票息利率4%以上的債券。透過鎖定非投等債中較高信評債券，凱基美國非投等債ETF(00945B)在殖利率與違約風險之間取得平衡，追蹤指數成分債中不乏國際知名企業，例如全球航空巨擘、知名線上共享交通平臺、國際知名餐飲品牌母公司。