金融週報：股票回購增持再貸款政策優化

一、宏觀要聞

1.最高法、證監會聯合發文 提高上市公司破產重整質效

據證券時報網，最高法、證監會近日聯合發佈《關於切實審理好上市公司破產重整案件工作座談會紀要》，從積極拯救和及時出清並舉，兼顧債權人與中小股東利益保護，加強司法審判與行政監管協調角度出發，提高上市公司破產重整質效，優化證券市場資源配置。

具體來看，《紀要》建立重大事項通報機制，證券監管部門發現上市公司及相關方存在重大違法行爲，可以致函人民法院，人民法院應當充分關注，必要時啓動會商機制。人民法院發現重整相關方存在涉及證券市場違法違規行爲的，應當通報證監會。對於存在重大違法退市情形的公司，或者在信息披露或規範運作方面存在重大缺陷且拒不整改的公司，可以認爲不具備作爲上市公司的重整價值。此外，上市公司控股股東、實際控制人及其他關聯方違規佔用上市公司資金、利用上市公司爲其提供擔保的，原則上應當在進入重整程序前完成整改。

2.股票回購增持再貸款政策優化 便利參與主體操作

據證券時報網，爲進一步加大政策支持力度，便利參與主體操作，近期金融管理部門對股票回購增持再貸款落地有關政策進行了調整優化。

針對上市公司和主要股東反映的自有資金匹配壓力大的情況，金融管理部門將申請股票回購貸款需承擔的最低自有資金比例降到10%，即金融機構最多可對回購增持實際金額的90%予以支持，降低了參與門檻，減輕了借款人資金壓力。此外，金融管理部門將延長貸款期限。目前，金融機構最長可按3年期限發放股票回購增持貸款，與上市公司和主要股東回購增持股票的期限基本匹配。

另外，關於股票回購增持貸款的風控要求，金融管理部門允許上市公司和主要股東以其持有的其他股票進行質押，進一步降低市場主體獲貸難度和成本，金融機構可自主決定放款條件和擔保要求。同時，政策也明確鼓勵以信用方式發放股票回購增持貸款。

3.六部門發文促進數據產業高質量發展

據證券時報網，12月30日，國家發展改革委等六部門印發《關於促進數據產業高質量發展的指導意見》提出，到2029年，數據產業規模年均複合增長率超過15%，數據產業結構明顯優化，催生一批數智應用新產品新服務新業態，涌現一批具有國際競爭力的數據企業，數據產業綜合實力顯著增強。

數據基礎設施作爲數字經濟時代的基石，支撐着數據從採集、處理、流通再到應用的全流程。對於強化基礎設施支撐，《意見》提出，推動數據基礎設施互聯互通、打造全國一體化算力體系。發展通算、智算、超算等多元化算力資源，支持企業參與算力全產業鏈生態建設，構建一體化高質量算力供給體系。

二、行業觀察

1.2483家！去年商業銀行網點退出數量下降166家

據財聯社，財聯社查詢國家金融監管總局官網“金融許可證信息”欄目發現，2024年全年，商業銀行(注：以金融監管總局相關欄目下限定爲“商業銀行”的機構類型爲準)累計關閉網點數量達2483家。

值得注意的是，同樣依據國家金融監管總局的官網信息，財聯社記者統計發現，2023全年，累計有2649家商業銀行的機構網點獲准退出。對比來看，2024年關門停業的銀行網點數量有所減少，下降166家。這意味着，去年各大銀行縮減線下網點的動作有所減緩。

2.大擴容！8只信用債ETF同日獲批 千億市場迎新

據券商中國，2024年12月31日，此前8家公募上報的信用債ETF均已拿到批文。具體來看，易方達基金、華夏基金、南方基金和海富通基金等4家基金公司拿到批文的ETF是跟蹤“上證基準做市公司債指數”基金，廣發基金、博時基金、大成基金和天弘基金等4家基金公司拿到批文的ETF是跟蹤“深證基準做市信用債指數”的基金。其中，易方達基金、南方基金、大成基金和天弘基金有望迎來旗下首隻債券型ETF，繼續完善公司產品矩陣。

3.2000億“紅包雨”來了！國有大行將密集派發中期分紅

據國際金融報，國有大行近期陸續宣佈派發百億級“新年紅包”。截至2024年12月31日，已有9家上市銀行完成2024年中期紅利派發，共計人民幣337.01億元。2025年1月，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行和郵儲銀行將派發中期紅包超2000億元。

2024年，A股銀行板塊漲勢強勁。多位受訪專家指出，高股息、低估值、多分紅和對銀行板塊的長期看好是吸引資金的主要原因。展望2025年，對銀行板塊表現依舊樂觀，“適應”和“轉型”或成爲銀行發展的關鍵詞。

三、公司新聞

1.又有兩家銀行被吸收合併！

據中國基金報，2024年12月31日，金融監管總局官網發佈多條行政許可信息，披露了廣東、安徽、山西等地中小銀行改革化險工作的最新進展。

2024年12月27日，廣東順德農商銀行獲准吸收合併佛山高明順銀村鎮銀行，並承接其清產覈資後的業務、財產、債權債務及其他一切權利義務。

2024年12月27日，銅陵農商銀行獲准吸收合併安徽銅陵銅源村鎮銀行，並承接其清產覈資後的資產、負債、存款、貸款等業務和員工。

2.劉永好舉牌完成！“新希望系”5次出手民生銀行 躍居第二大股東

據證券時報網，港交所披露易信息顯示，12月16日至23日的一週時間內，新希望化工投資有限公司(下稱“新希望化工”)五次增持民生銀行H股股份，合計增持規模達6800萬股。至此，新希望化工已火速完成此前披露的增持計劃，該計劃於12月12日獲國家金融監督管理總局批准。

此番增持後，新希望集團控制的南方希望實業、新希望六和投資、新希望化工合計持有近22.4億股民生銀行股份。以該行總股本計算，劉永好掌舵的“新希望系”持股比例已升至5.12%，僅次於持股17.84%的大家人壽，躋身民生銀行第二大股東。

3.又見理財公司自購，高含權產品最受青睞！

據券商中國，2024年底，銀行理財行業又現規模化自購。自購的主體涵蓋招銀理財、興銀理財等銀行理財公司，自購的產品均爲“含權類”理財。

“價值投資陪伴同行”，招銀理財“官宣”自購的海報顯示，該公司使用自營資金購買了編號爲102805的理財產品。券商中國記者查詢編號獲悉，該產品爲“招智價值精選一年持有系列”，屬“混合類”理財產品，風險評級爲R3，產品資金將配置約65%的固定收益類資產、35%的權益類資產。

除招銀理財外，另一頭部理財公司興銀理財也在2024年下半年發起自購。興銀理財表示，自2024年9月下旬起，該公司便開始頻繁“自購”旗下“含權”類理財產品。

事實上，近年來銀行理財行業掀起過多次自購潮，2022年、2023年，渤銀理財、中郵理財、招銀理財、興銀理財、光大理財、南銀理財等銀行理財公司都曾用自有資金投資旗下理財產品。

業內人士分析，此舉不僅能向投資者傳遞長期發展的信心，也有利於優化市場佈局。“含權類”理財產品不僅受到“行家”青睞，多方觀點指出，權益類產品逐漸成爲銀行理財公司優化產品佈局的熱門選擇。

四、海外動態

1.美國消費者財務狀況持續惡化 信用卡違約率升至14年以來最高水平

據財聯社，美國信用卡貸款違約率已達到2010以來的最高水平，這表明在經歷了多年的高通脹後，低收入消費者的財務狀況正在迅速惡化。

根據BankRegData整理的行業數據，2024年前九個月，信用卡貸款機構覈銷了460億美元的嚴重拖欠貸款餘額，比上年同期增長了50%，達到14年來的最高水平。

當貸款人認爲借款人不太可能償還債務時，就會進行覈銷，這是衡量重大貸款困境的一個受到密切關注的指標。

LendingTree首席信貸分析師Matt Schulz表示，通脹在這個國家仍然是一個大問題，它對人們的財務狀況產生了巨大的影響，包括他們的假日消費。

穆迪分析公司首席經濟學家馬克·贊迪表示：“高收入家庭的財務情況尚可，但底層三分之一的美國消費者卻被掏空了，他們現在的儲蓄率爲零。”

2.全球富豪500強2024年財富總額突破10萬億美元！

據中國基金報，全球最富有的500人在2024年更進一步，在馬斯克、扎克伯格和黃仁勳的帶領下，這羣億萬富翁邁向一個新的里程碑：總資產淨值達到10萬億美元。

美國科技股勢不可擋的上漲在推動這些億萬富翁財富飆升中起到了關鍵作用，拉里·埃裡森(甲骨文公司創始人)、傑夫·貝索斯(亞馬遜集團創始人)、邁克爾·戴爾(戴爾公司的創始人)以及谷歌聯合創始人拉里·佩奇和謝爾蓋·布林的財富也因此受益。僅這八位科技巨頭2024年的財富就增長了6000多億美元，佔彭博億萬富翁指數追蹤的500位最富有人士總增長額1.5萬億美元的43%。

3.全球LNG出口增速今年創近10年新低

據財聯社，數據顯示，今年全球液化天然氣(LNG)出口增速將至2015年以來的最低水平，這可能導致天然氣價格維持在高位，直到新增供應滿足不斷增長的需求。

根據情報提供商Kpler的數據，今年全球LNG出口量預計將增長0.4%，達到約4.14億噸。美國LNG項目的延誤以及對俄羅斯LNG的制裁限制了市場中的新增供應。