經濟轉強 日股後市可期

日本薪資增長民衆有感 消費蠢蠢欲動

近期美日利差大幅收窄，日圓又一度升值到141.78，日股波動也再次加劇，加上受到美國總統大選候選人辯論前的避險交易影響，日圓9月11日一度升值至140，創今年以來最高水準。投信法人分析，日股長多格局並未改變，近期大幅拉回，正好提供投資人進場佈局的機會，想進場卻又擔心短線回檔的投資人，建議可運用定時定額分散投資風險，參與日股行情。

對於日圓匯價的後續看法，野村基金（愛爾蘭系列）日本策略價值基金經理團隊分析，未來須密切留意美國經濟數據與聯準會貨幣政策降息進程，若美國降息幅度擴大，日圓兌美元恐仍將有升值機會，不排除可能升值至135～140區間；反之日圓則有可能回貶至150，日股恐將因日圓的波動而持續震盪。

野村基金（愛爾蘭系列）日本策略價值基金經理團隊指出，日股近期的表現主要受到匯率因素所拖累，並非基本面惡化或利多出盡所致，日本經濟數據持續有好消息傳出，如實質薪資翻正、家計消費開始增長，企業治理改革等利多並未改變，因此重申仍持續看好日股的長多行情，現階段呼籲投資人保持耐心，短期日股的波動回檔，都是投資人逢低進場的好機會，目前日股本益比（P/E ratio）再度修正至14.0倍，來到十年平均區間下緣，顯示日股目前極具投資價值。

第一金投信指出，日本經濟走出通縮，薪資與消費正向成長循環，公司治理推動，回購、分紅強化，與民間投資火力釋放等，今年內仍可望進一步升息，經濟底氣具備實質支撐，股價區間整理後，再次上揚條件充足。

景順首席全球市場策略師Kristina Hooper指出，預期經濟可保持持續成長，日圓走強可能會給日本股市帶來不利因素，但這並非不可克服。即使面對日本首相辭職帶來的政治不確定性，持續積極的經濟數據也可能推動日本股市走高。

中國信託投信表示，日本經濟基本面佳，企業體質優異，在AI相關應用蓬勃發展、金融政策改革發酵，以及日本央行表態貨幣政策更趨謹慎下，日股後市可樂觀期待。