鉅額訂單紛至沓來，城地香江能否 “一洗” 虧損陰霾？

21世紀經濟報道記者雷晨 北京報道

加入算力“國家隊”後，城地香江（603887.SH）再傳捷報。1月5日，城地香江子公司作爲投標聯合體成員中標了42億元的中國移動呼和浩特數據中心算力基礎設施建維服務採購項目。

作爲一家從房地產相關服務業務轉型而來的數據中心全生命週期服務企業，城地香江近年來加速轉型，實現“去房化”，並在算力領域取得突破。

此前，城地香江被央企中國能源建設旗下的中電智算納入麾下，成爲算力國家隊的一員。2024年下半年以來，城地香江在頻頻斬獲大單。

利好加持下，能否助其駛出虧損沼澤？在受訪財務分析人士看來，後續訂單的落地有望爲公司帶來可觀的收入增長，有助於改善公司的現金流狀況。

“隨着業務規模的擴大，城地香江有望實現規模經濟。在數據中心的建設和運維過程中，通過集中採購、優化供應鏈管理等方式，可以降低單位成本，提高項目的利潤率。同時，作爲算力國家隊的一員，城地香江在獲取資源和政策支持方面具有獨特優勢，這也有助於降低運營成本，提升盈利能力。”受訪人士指出。

不過，數據中心項目的建設和運維週期較長，從項目中標到最終實現盈利，需要經歷一個較爲漫長的過程。在這期間，市場環境、原材料價格、人力成本等因素都可能發生變化，給項目的成本控制和盈利預測帶來不確定性。

從房地產到IDC

城地香江於2016年在上交所掛牌上市，原主業爲房地產相關服務業務。然而，隨着房地產市場的調控和競爭的加劇，城地香江開始尋求業務轉型。

通過收購香江科技，城地香江成功轉型爲數據中心全生命週期服務企業，並逐步落地上海臨港、江蘇揚州、儀徵及太倉等多個數據中心的自持運營。

在數據中心領域，公司與三大運營商保持了長期穩定的業務關係，與華爲、烽火、中國電科等國內一流通信廠商，以及吉寶、施耐德、ABB等世界五百強企業建立了合作關係。

2023年，城地香江與浪潮軟件集團簽署戰略合作協議。2024年7月15日，公司與華爲技術有限公司簽訂合作協議，基於城地香江臨港數據中心共同打造“城地臨港智算項目”。

經過多年業務戰略調整，城地香江已基本完成“去房化”，全面聚焦數據中心全生命週期服務業務這一唯一主業。

財務數據顯示，2023年，公司實現營業收入23.7億元，同比下降11.67%，歸屬淨利潤-6.21億元。2024年前三季度，公司實現營收8.62億元，同比下降32.95%；歸屬淨利潤-1.3億元。

但隨着其完成“去房化”及全面業務轉型，公司自2024年下半年以來頻獲重要大單。

2024年7月，公司中標中國移動長三角（揚州）數據中心算力基礎設施建維服務項目，預計爲33.04億元（城地香江全資子公司香江系統與其他兩家公司組成的聯合體中標）。

2024年8月，中標中國電信江北數據中心（儀徵園區）2024年算力基礎設施建維服務項目，採購預算爲15億元（城地香江全資子公司香江系統中標）。

2024年11月，中標蕪湖瓏騰智算互聯網產業園一期項目機電工程施工總承包，已簽訂正式合同，金額暫定爲19.8億元（含稅）。

躋身算力“國家隊”

不僅如此，去年城地香江還進行了定增，實現企業身份的重大轉變。

2024年10月14日，城地香江發佈公告，中國能源建設股份有限公司（下稱“中國能建”）下屬的中國電力顧問集團北京智慧算力有限公司（下稱“中電智算”）將通過認購城地香江非公開發行股票的方式，獲得其控制權。

本次權益變動所涉事項完成後，城地香江控股股東將由謝曉東及其一致行動人盧靜芳變更爲中電智算，實際控制人將變更爲國務院國有資產監督管理委員會。

中國能建作爲全國八大核心算力樞紐節點及“東數西算”全國一體化算力佈局的實際參與者，執行着“全國算力一張網”的戰略方針。

目前，中國能建已在甘肅樞紐佈局慶陽及張掖項目，內蒙古樞紐佈局烏蘭察布項目、貴州樞紐佈局貴安項目、寧夏樞紐佈局中衛項目、京津冀樞紐佈局北京亦莊項目。

中電智算由中國能建集團牽頭組建，於2024年3月在北京亦莊正式成立。

此次，中國能建通過中電智算將城地香江納入麾下，在八大核心樞紐上“再下一城”，拿下長三角樞紐上海臨港及周浦、江蘇太倉、揚州、儀徵等華東區域重要的數據中心項目，實現手握8大核心算力樞紐節點中的7個，基本完成全國一體化算力佈局，全面打造央企數據中心第一家。

在業內人士看來，城地香江被納入央企旗下後，有望深度參與國家算力基礎設施建設和服務，成爲算力國家隊的重要一員。