可持續發展連結債券 櫃買SLB 助企業永續轉型

SLB對投資人及發行人的優勢

在全球永續轉型及ESG的投資浪潮下，市場陸續發展出新型的永續發展金融商品，櫃買中心爲讓臺灣債券市場接軌國際，於今年積極推廣可持續發展連結債券（Sustainability-Linked Bond, SLB）。凱基證券表示，SLB具有資金用途不設限制之特色，可望吸引更多樣化的發行人透過發行SLB朝向永續轉型的目標，加入永續發展債券市場。

SLB是發行人將債券發行條款連結至可持續發展績效目標（Sustainability Performance Target, SPT）之債務工具，透過債券條款的設計與公司整體可持續發展績效目標相連結，若未達到該目標，則觸發不利發行人之條款，例如：票面利率調升，以確保發行人不僅僅是將可持續發展目標納入其經營策略與商業模式中，更有計劃落實以達成目標。

凱基證券指出，以國際發行案例來看，SLB納入過往較少參與永續發展債券發行的消費零售、原物料等企業，亦使高碳排之企業有機會參與永續發展債券的發行，與現行專款專用之永續發展債券具互補性。SLB從架構上將債券本息支付條件連結髮行人在環境永續發展目標上所取得的成果，能激勵企業做出永續發展承諾，並與聯合國永續發展目標或巴黎氣候協議接軌，有效協助發行人落實永續轉型。

此外，發行人透過SPT的設定向投資人傳達及溝通企業永續發展的核心理念，並藉由年度的評估報告更新達成情形，向市場揭露其永續實踐表現，同時提升企業聲譽。

對投資人而言，SLB可望吸引原先較無專項資金用途之發行羣體，可豐富投資人之永續發展債券投資組合。

此外，投資SLB的積極管理方面，由於SPT可量化及定期揭露，透明度高，發行前投資人可藉由與發行人溝通SPT設定的機制，發行後亦可透過年度評估報告關切發行人目標的執行進度，發揮投資影響力；消極管理方面，由於發行條款與SPT連結，若發行人未達成目標，投資人可獲得債券條款上的補償。

發展SLB對金融市場參與者邁向永續發展目標具正面意義，相信未來在各市場參與者的積極擘劃下，國內債券市場將邁向下一個新的里程碑。

承銷商扮演資本市場重要中介者，凱基證券秉持「致力於您的富足人生」的品牌精神，長期深耕債券承銷市場，積極參與各項永續發展債券之推動，並擔任多檔永續發展債券之首檔發行主辦承銷商，例如：首檔之綠色公司債、民營企業綠色公司債及社會責任債券等；未來亦將響應政府政策，積極參與SLB市場來推動永續金融市場發展，並持續扮演好與發行人、投資者及主管機關的橋樑，爲國內永續金融的發展貢獻心力。