《科技》地緣政治多重因素牽動消費需求 第四季MLCC出貨量季減3.6%

TrendForce表示，ODM釋出的第四季筆電預報訂單量平均下滑5％至8％。由於品牌方對手機、筆電、網通、平板等訂單規畫保守，僅部分商用筆電以及華爲新款三折手機備貨需求小幅上揚，導致ODM在9月中旬的備料轉趨謹慎，即使面對中國大陸十一長假和歐美節慶需求，其備料態度也相對謹慎。此外，Apple雖已推出AI賦能的iPhone 16，但Apple Intelligence尚須時間成熟相關應用，能否引發換機潮仍有變數。

反觀AI伺服器需求持續升溫，NVIDIA Blackwell GPU雖因光罩設計修改而推遲至第四季中旬量產，但市場對Hopper架構的需求不斷成長，第四季H100/H200 GPU訂單增加65％，降規版H20 GPU訂單也增加33％。這些情況同步帶動美系CSP客戶對400G Switch交換機，以及亞馬遜的AI加速卡等需求持續增長，部分網通廠第四季預報訂單量因此平均成長近15％。TrendForce指出，第四季對高階MLCC備貨的需求變化不大，日、韓供應商將有更多時間規畫產能調配，以因應明年GB200訂單放量的需求。

美國聯準會正式啓動降息循環，美元因此轉弱，推升亞洲貨幣上漲，9月中旬日幣更一舉突破140日圓兌1美元。TrendForce表示，第四季MLCC供應商面臨訂單需求放緩，匯兌損失風險驟增也將增添其營運壓力。因此，供應商計劃控制產能稼動率、壓低庫存水位以穩定產品定價，進而維持營收與獲利。目前日、韓廠業者的平均產能稼動率都維持在8成以上，臺、陸廠依舊在6到7成間盤旋。由於今年下半年旺季開局不如預期，加上第四季訂單需求放緩，使得供應商對營運與定價態度轉趨審慎。