科技股跌完沒？法人剖析訊號

經濟存在雜音，聯準會鷹中帶鴿談話，美股近期迎來跌深反彈行情，美國期中選舉逼近，美國再對大陸半導體祭出口禁令，也使得這波科技股反彈表現相對落後。

第一金創新趨勢基金經理人鄭國華表示，美國對大陸半導體新禁令，這次由先進設備下手，研判初期會對半導體產業發展有不利影響，其中高效能運算晶片供應商、IC設計服務業將受到影響，對國際半導體設備廠營收將有一定程度影響，各研究機構紛紛下修半導體市場規模與營收成長率等，這也造成近期費半指數反彈表現相對落後，不過半導體產業長線仍有穩定優質成長預期。

鄭國華指出，半導體、晶圓代工等產業落底時點在明年第一季，不過，電動車、5G、AI、機器人、Data Center，與近期話題火熱的低軌衛星供應鏈題材等，受惠成長潛力與穩定需求，表現抗跌，後續觀察半導體庫存調、聯準會貨幣政策談話及通膨數據是否放緩等，半導體等科技股受地緣政治影響之際，科技股投資留意具備長期趨勢與市場需求動能的電動車、AI、機器人等主題型標的。

統一全球新科技基金經理人郭智偉表示，先前美股主要由聯準會貨幣政策和通膨數據主導，後續第三季財報公佈，市場將轉爲聚焦財報消息。在經濟成長下滑的影響下，第三季財報表現亮眼的企業預計較少，使市場呈現利空測試的反覆震盪。

郭智偉說，隨着企業大幅下修獲利預期，加上9月後防御性類股及今年表現強勢的族羣，出現補跌狀況，顯示市場已來到修正的最後階段，科技股的評價修正也將來到尾聲。而去年第四季基期高及近期勞動市場領先指標快速降溫，也讓今年第四季通膨有望快速下滑，減緩聯準會升息壓力，給予科技股表現機會。