《科技》記憶體旺季復甦2關鍵 DRAM、NAND Flash價格Q4這樣看

今年最後一個季度，受到通貨膨脹和貨幣緊縮政策的持續影響，消費者購買力能否如預期爲這個傳統銷售旺季注入一劑強心針，恐怕還是個大問號。SMART Modular分析記憶體市場概況，僅管消費市場仍存在不確定性，但記憶體產業已開始出現些許復甦的跡象，主要是受惠於上游晶片大廠爲去化庫存而進行的減產效應，而其中新興的生成式AI人工智慧，以及雲端運算應用更是加速記憶體市場復甦的強大助力。

DRAM/Flash記憶體價格更新與Q4市場展望，市場概況分析，去化庫存雖有進展但未如預期，供應商將持續減產。供應商不願再承擔虧損以達到銷售，因此預期將調漲特定產品報價。但市場需求持續低迷，買家仍以優化庫存爲主要考量，並未因價格在低檔水位而積極補貨。預期當市場庫存達到健康水位後會進行進貨調節，而供應商是否確實減產與市場需求將會是影響庫存調節的重要關鍵。

伺服器市場方面，通膨對整體需求已造成影響，儘管雲端服務供應商(CSP)對AI伺服器應用所需的高容量記憶體與高頻寬記憶體(HBM)有一定的需求，但受限於現階段AI伺服器的發展，這些需求仍無法有效降低供應商既有產品的庫存。反而傳統伺服器的需求仍是近期市場是否反轉的關鍵。至於DDR5佔供應商庫存水位比例由第二季的20%提高至目前的30-35%，然而第三季的DDR5在伺服器的滲透率僅有15%，突顯出持續強化DDR5相關應用的重要性。展望第四季，伺服器出貨量預估與第三季持平，約爲490萬臺。

PC/NB市場上，今年第三季PC出貨量約爲6820萬臺，較去年同期下滑7.6%，但較上一季6160萬臺增加了10.7%。第四季爲傳統銷售旺季，有機會帶動出貨動能。儘管市場復甦的節奏緩慢，但隨着Windows 10停止支援更新，將有助於推動2024下半年及之後的銷售。

綜觀記憶體展望，以DRAM市場，在持續優化庫存水位與供應商計劃減產效應下，第四季供給需求比(Sufficiency Ratio)預估來到-17.28%。前三大DRAM供應商已提高部分產品報價以確保獲利，整體DRAM平均銷售價(ASP)季增(QoQ)預估成長3-8%。

NAND Flash市場展望，三星預計於第四季擴大降低NAND Flash產能利用率，減幅可達50%，可能連帶影響其他供應商也持續跟進減產計劃。在此情形下，預估NAND Flash供給需求比(Sufficiency Ratio)來到-28.5%。面對需求大於供給的情況，整體NAND Flash平均銷售價格(ASP)季增率(QoQ)預估成長8-13%。