嶺南股份資金承壓：債務逾期引發系列訴訟仲裁糾紛
本報記者 陳家運 北京報道
3月12日，嶺南股份（002717.SZ）發佈公告稱，截至2025年3月7日，公司及控股子公司連續十二個月內新增尚未披露的訴訟、仲裁事項涉案金額合計約爲3.78億元，這一涉案金額累佔公司最近一期經審計歸屬於母公司淨資產的17.98%。
嶺南股份證券部相關人士在接受《中國經營報》記者採訪時表示，訴訟案件源於此前的債務逾期問題。目前，公司經營正常，正在積極處理事件。
債務逾期
根據公告，嶺南股份依據《深圳證券交易所股票上市規則》等規定，對公司連續十二個月累計的訴訟、仲裁事項進行了統計。統計結果顯示，訴訟案件共58件，涉案金額合計約爲3.78億元。
記者從天眼查獲悉，嶺南股份現已被列爲被執行人69次，被執行總金額達5.83億元。
嶺南股份方面表示，鑑於部分案件處於尚未開庭審理、判決結果尚未出具或生效等階段，其對利潤的影響存在不確定性。公司將依據有關會計準則的要求和實際情況進行相應的會計處理，並及時按照規則要求履行信息披露義務。
早在2月24日，嶺南股份就發佈公告披露了部分債務逾期事宜。公告顯示，嶺南股份新增逾期債務總額爲2.162億元，佔公司2023年經審計淨資產的10.27%。
具體來看，中國銀行深圳龍華支行逾期金額爲670萬元，柳州銀行梧州分行逾期金額爲480萬元，廣東耀達融資租賃有限公司（嶺南股份）逾期金額爲100萬元，廣東耀達融資租賃有限公司（上海恆潤數字科技集團股份有限公司）逾期金額爲400萬元，東莞銀行東莞分行逾期金額爲1.997億元。
當時，嶺南股份還對“嶺南轉債”的償付情況進行了風險提示。嶺南股份方面坦言，債務逾期可能導致公司面臨支付違約金、滯納金等費用問題，同時融資能力下降，資金緊張狀況進一步加劇。此外，公司可能面臨訴訟、仲裁、履行擔保責任、銀行賬戶被凍結、資產被凍結等風險，這些都可能對日常生產經營造成一定的影響。
嶺南股份方面強調，公司已採取了加強成本控制、應收賬款回收等措施緩解短期流動性壓力，並正在積極與銀行、金融機構等相關方溝通，爭取儘快就債務解決方案（如貸款展期、借新還舊、調整還款計劃等方式）達成一致意見。
業績下滑
嶺南股份創立於1998年，2014年在深交所中小板上市。上市後，嶺南股份圍繞“生態+文旅”的戰略發展方向，聚焦水利水務水環境、市政與園林等業務領域。
近年來，嶺南股份業績處於虧損狀態。
財報數據顯示，2020年至2024年三季度，嶺南股份營業收入分別爲66.52億元、47.99億元、25.69億元、21.30億元和8.05億元；淨利潤分別爲-4.60億元、0.47億元、-15.09億元、-10.96億元和-2.72億元。
“公司業績虧損主要原因是客戶的應收賬款難以收回，地方財政緊張導致回款難。”嶺南股份內部人士表示，公司已採取多項措施加大應收款迴流力度。
此外，嶺南股份方面還指出，園林綠化工程企業收益嚴重依賴地方財政。由於園林綠化工程及生態修復類項目目前主要以EPC+PPP模式爲主，收益主要依賴地方政府財政，企業收益與當地政府經濟運行情況“捆綁”，項目所在地的政府財政情況和未來支付能力決定了企業收益。截至2024年三季度末，公司應收賬款爲24.98億元。
中研普華研究員洪前進向記者分析，嶺南股份業績下滑主要受環保行業整體競爭加劇影響。雖然國家政策對環保行業支持力度加大，但地方政府債務壓力導致環保企業的應收賬款積壓，進而影響了企業的現金流和盈利能力。
關於業績下滑，嶺南股份方面表示，近年來受行業波動、政府投資縮減等因素影響，訂單不達預期、工程結算週期拉長、回款延遲、資金緊張等影響了施工進度。同時，日常經營支出仍需維持，導致資產負債率上升，盈利能力及償債能力下滑，面臨流動性壓力。
資金承壓
在業績虧損與債務逾期的雙重壓力下，嶺南股份資金承壓。
截至2024年三季度末，嶺南股份貨幣資金僅1.66億元，流動資產爲94.24億元（含57.68億元合同資產），而流動負債高達119.35億元，包括20.85億元短期借款和63.60億元應付票據及賬款。
此外，經營活動產生的現金流量淨額爲-3.25億元。不難看出，短期債務與貨幣資金、經營活動淨現金流存在差額。
從流動比率來看，嶺南股份近年來的表現亦不樂觀。相關數據顯示，2021年至2024年9月，公司的流動比率分別爲1.05、0.94、0.80和0.78。
一位會計人士向記者解釋稱，流動比率作爲衡量企業短期償債能力的關鍵指標，它反映了企業流動資產在短期債務到期以前，可以變爲現金用於償還負債的能力。一般來說，該指標越高，說明企業資產的變現能力越強，短期償債能力亦越強。反之則弱。
該會計人士表示：“通常而言，流動比率基數值在1.5—2.0之間比較合適，雖然基於各個行業所處環境的不同會有變動，但低於1甚至低於0.5，企業的償債能力將面臨較大壓力。”
（編輯：董曙光 審覈：吳可仲 校對：顏京寧）