六方面改進加強央企控股上市公司市值管理

長江商報奔騰新聞記者李璟

央企市值管理迎來重磅新政。

12月17日，國務院國資委發佈《關於改進和加強中央企業控股上市公司市值管理工作的若干意見》（簡稱《意見》），推動中央企業高度重視控股上市公司市場價值表現，切實維護投資者權益，促進資本市場健康穩定發展，規範開展市值管理工作。

長江商報奔騰新聞記者注意到，今年初，國資委就曾多次“點題”央企市值管理，強調將重點圍繞三個方面提高上市公司質量，其中包括進一步研究將市值管理納入中央企業負責人業績考覈。中國證監會11月發佈的《上市公司監管指引第10號——市值管理》，進一步引導上市公司關注自身投資價值，切實提升投資者回報。

不過與此前政策不同，此次發佈的《意見》是專門針對中央企業及其控股上市公司提出的市值管理要求。

《意見》共有9條內容，要求央企將市值管理作爲一項長期戰略管理行爲，健全市值管理工作制度機制，提升市值管理工作成效。

《意見》明確了市值管理目標和方向，要求央企以提高上市公司發展質量爲基礎，指導控股上市公司貫徹落實深化國資國企改革重大部署，增強核心功能，提升核心競爭力，切實發揮科技創新、產業控制、安全支撐作用，着力打造一流上市公司。

從內容上看，圍繞用好市值管理“工具箱”，《意見》提出中央企業要從併購重組、市場化改革、信息披露、投資者關係管理、投資者回報、股票回購增持等六方面改進和加強控股上市公司市值管理工作。

在加大市場化改革力度方面，《意見》明確，優先支持科技創新型上市公司規範實施股權激勵，進一步激發核心骨幹提升上市公司投資價值的主動性和積極性。

在穩定投資者回報預期方面，《意見》提出，央企要指導控股上市公司綜合考慮行業特點、盈利水平、資金流轉等因素，制定合理可持續的利潤分配政策，增強現金分紅穩定性、持續性和可預期性，增加現金分紅頻次，優化現金分紅節奏，提高現金分紅比例。

在完善增強投資者信心的制度安排方面，《意見》強調，央企和控股上市公司要將股票回購增持作爲一項長期性基礎性工作，建立常態化股票回購增持機制。持續提升應對資本市場複雜情況的能力水平，指導控股上市公司提前謀劃股價短期連續或大幅下跌時的應對預案，提高反應速度、決策效率和執行效率，穩定市場情緒，有效維護上市公司市值。嚴格遵守控股股東、實際控制人減持規定，嚴禁違規減持、繞道減持，鼓勵央企通過自願延長股票鎖定期、自願終止減持計劃以及承諾不減持股票等方式，提振投資者信心。高度重視控股上市公司破淨問題，指導長期破淨上市公司制定披露估值提升計劃並監督執行；對業務協同度弱、股票流動性差、基本失去功能作用的破淨上市公司，鼓勵通過吸收合併、資產重組等方式加以處置。

國務院國資委產權管理局負責人表示，下一步，將重點圍繞《意見》落地實施，把提升央企控股上市公司投資價值、強化投資者回報作爲一項長期工作來抓，指導推動央企用好市值管理手段，積極迴應市場關切，維護投資者利益，爲促進資本市場高質量發展作出新的更大貢獻。