陸3月製造業PMI 優預期

大陸一年來官方製造業與非製造業PMI

大陸防疫鬆綁後經濟持續回升。大陸國家統計局31日公佈製造業與非製造業採購經理人指數（PMI）均保持在榮枯線之上，且都優於市場預期，顯示製造業與服務業均保持擴張趨勢，大陸經濟繼續回穩。

統計局數據顯示，3月製造業PMI雖較上月下降0.7至51.9，但仍高於市場預期的51.6，且是近兩年次高。當月非製造業商務活動指數升至58.2，比上月大升1.9，高於市場預期的55，創下近12年來新高。

3月綜合PMI產出指數爲57，比上月升0.6，位於較高景氣區間，意味大陸企業生產經營總體情況繼續好轉。

大陸統計局高級統計師趙慶河表示，3月受2月高基數等因素影響，製造業PMI有所回落，但景氣水平仍爲近兩年次高點，在調查的21個行業中，有13個行業PMI高於上月。

非製造業方面，趙慶河表示，近期居民消費和商旅出行意願增強，相關行業市場活躍度較快回升。隨着疫情防控較快平穩轉段，大陸經濟延續恢復發展態勢，但企業發展過程中仍面臨市場需求不足、資金緊張和運營成本高等問題，經濟回升基礎有待進一步鞏固。

中信證券首席經濟學家明明分析，PMI是月比指標，2月份由於春節因素，月比改善較大，所以3月數值下降符合市場預期。分項資料來看庫存等指數下降，服務業景氣進一步提升等，仍是結構性亮點。

不過，物流與採購聯合會特約分析師張立羣認爲，需求收縮已經成爲企業信心恢復、生產恢復主要制約。他表示，要着力加強擴大內需的政策效果，顯著提振投資，擴大消費，依靠超大規模國內市場的加快回暖，顯著增強企業信心。

植信投資研究院宏觀高級研究員羅奐劼表示，展望第二季，製造業PMI仍將繼續保持擴張，但隨着第一季對於去年第四季的修復的基本結束，製造業PMI將向常態化水平收斂。