美10年債殖利率上看4.5%

10年期美債殖利率走勢

美國10年期公債殖利率8日升抵去年11月來最高，一度觸及4.462%，反映投資人減少對降息的押注。美國經濟表現出奇強勁，上週公佈的3月就業人數意外成長，且增幅爲近一年來最大，美債價格再次應聲下跌。

今年以來由於美國經濟表現一再超越預期，不僅讓原本Fed早該降息的期望落空，公債殖利率不斷走高，價格則一再探底。儘管經濟表現強韌有助推升美股，美債卻因殖利率突破原先預期會守穩的水準而又出現一波損失。投資人因美國公債賣壓而蒙受損失，如今只能寄望，聯準會（Fed）對抗通膨的努力能終佔上風。

週三公佈的消費者物價指數（CPI）是下一個關鍵，將決定債券殖利率能否止漲或是繼續攀高。10年期殖利率上週五收在4.4%左右，不少人認爲4.5%是下一個重要的門檻。

WisdomTree固定收益策略負責人福萊納根說：「這大致取決於CPI數字，可能因此讓殖利率保持在4%至4.5%的範圍內，或是蓄勢更大幅上漲。」

Fed主席鮑爾已表示，除非Fed更有信心通膨持續朝2%的目標邁進，否則不會寬鬆貨幣政策。但Fed仍然預測今年會三度降息，每次調降0.25個百分點。鮑爾也強調，決策者隨時準備出手，以防就業市場意外惡化。

T. Rowe Price Group固定收益基金經理人巴托裡尼3月曾表示，如果美國10年期債券殖利率超過4.4%，他隨時準備進場。但如今他改口，押注殖利率還會進一步上揚。他說：「一、兩個月前，4.5%看起來是不錯的買點，現在我想要再多等一下，因爲經濟更強了。」

彭博研究指出，如果本週持續朝向4.51%的水準，漲勢可能暫歇或拉回。一旦突破4.51%，則將邁向2023年11月初的高點4.7%。