美股多元化佈局 應對市場波動

美股示意圖。路透社

富蘭克林證券投顧表示，12月CPI雖從11月的3.1%回升至3.4%，但核心CPI從4%降至3.9%，而根據紐約聯儲調查，未來一年通膨預期爲3%，創2021年1月來新低，顯示通膨下行趨勢可能尚未改變。

此外，聯準會主席鮑爾已在12月會議表達希望在實現2%通膨目標前就開始降息的觀點，最新利率點陣圖更預計今年可望降息三碼，立場超預期鴿派，而儘管近日多名聯準會官員仍指出現在預期降息仍過早。

但芝商所FedWatch工具數據顯示，市場樂觀的降息預期並未改變，仍認爲最早可望在3月開始降息，這將有助繼續支撐美股，惟需留意，CNN恐懼與貪婪指數仍處於「貪婪」水準，短線上美股仍有過熱疑慮。

富蘭克林證券投顧表示，根據12月FOMC會議公佈的最新經濟預估，聯準會上修2023年GDP、小幅下修2024年GDP，而2023、2024年失業率預估則分別維持在3.8%、4.1%不變，且還下修2023-2025三年的PCE和核心PCE通膨預估，顯示美國經濟可望維持溫和成長，並在失業率不大幅上升下成功讓通膨降溫，實現軟着陸的機率提高，在此一宏觀環境下，將有利於美股。

此外，Factset數據顯示，市場預期2023年第四季美國企業獲利將成長1.3%，隨後的2024年四個季度將分別成長6%、10.6%、8.6%、19%，反映企業獲利復甦力道可望延續至2024全年，其中，醫療保健、通訊服務、科技、消費耐久財等成長股的企業獲利成長動能最佳，均呈現雙位數成長且優於整體標普500指數，可能仍是後續市場關注焦點。

整體而言，儘管利率動向、經濟變化等不確定因素仍可能干擾市場，但持續看好美股中長期發展，建議採取定期定額方式介入，並看好AI科技股票、全球氣候變遷等主題型股票。

富蘭克林證券投顧表示，隨2024新一年度開始，各家投行紛紛釋出最新美股看法，高盛認爲，在5%營收成長率、19個基點的利潤率擴張的推動下，2024年標普500指數企業獲利將成長5%，未來一年可望上漲7%至5100點，不過，巴克萊認爲2023年底美股的強勁漲勢可能提前透支了2024年的上漲空間，而Fundstrat、法國興業銀行、摩根士丹利等機構則普遍認爲1H24美股可能較無表現，但上半年的頹勢可能會提供投資人一個良好的進場點，到了2H24，美股可望在降息預期和選舉行情發酵下走揚，整體來看，市場對美股的短線看法持保守態度，但中長期仍樂觀看待。

值得投資人留意的是，高盛認爲，未來一年中小型股爲主的羅素2000指數表現可望優於標普500指數，受惠於目前較低的估值、健康的經濟前景，未來6個月羅素2000指數的潛在漲幅約9%，未來一年潛在漲幅約達15%。