美股明年表現 富國、摩通示警

投行對美股明年看法不一，摩通預估標普500指數2024年底恐跌至4,200點，是同業中最悲觀預測。圖／美聯社

標普500指數今年來走勢

各家投行預測 標普500指數2024年底水位

華爾街兩大銀行看衰美股後市表現。富國銀行預估，美股年底將進入修正期，原因是消費者支出耗竭，且美國聯準會（Fed）可能不會太快降息，呼籲投資人此時切勿追逐風險。摩根大通（JP Morgan，摩通）則公佈同業中最悲觀預測，預估標普500指數2024年底恐跌至4,200點，理由是美股目前估值過高且地緣政治風險持續攀升。

標普指數11月份累漲8.9％，創1950年以來第18大月漲幅，且上週五（12月首個交易日）收漲0.59％，令市場瀰漫一股樂觀情緒。

富國銀行投資策略師哈維（Christopher Harvey）近日接受財經媒體CNBC訪問時警告「牛市恐難以爲繼」，原因是消費者支出顯現走疲跡象、股市估值偏高，且Fed明年可能將利率維持高水平更長時間。

哈維指出，有「恐慌指數」之稱的標普500波動率指數VIX目前徘徊於13的歷史低檔，這顯示出投資人在應該擔心經濟放緩之際可能變得過於自滿。

他表示：「VIX位於13令大家都非常開心。隨着新的一年到來，現在該是迎接修正期或某程度下跌的時刻了。」哈維將標指明年目標值訂爲4,625點，較目前水平僅高出不到1％。

摩通看法更悲觀，由量化分析師柯蘭諾維奇（Marko Kolanovic）與拉柯斯布賈思（Dubravko Lakos-Bujas）領導的團隊預測，標指2024年底將跌至4,200點，較目前水平下滑8％。這與其他投行預測形成明顯對比，後者大多看好標指至少上漲10％，目標值設在5,000點。

摩通兩位分析師表示：「目前美股估值較高，波動性接近歷史低點，而地緣政治風險依然很高。我們預估全球獲利成長欲振乏力，股市將較目前水平下跌。」

摩通在報告中指出：「對於美股而言，我們預估明年整體經濟環境將更具挑戰性，消費趨勢將放緩，而投資部位與情緒大部分將發生逆轉。」

摩通預期，標指企業明年獲利僅成長2％～3％，每股盈餘（EPS）約225美元，低於其他分析師預估的均值230美元。