美國降息效應 壽險10月美元宣告利率 估不變

近一年壽險獲利與新臺幣走勢

美國降息效應，10月壽險宣告利率大多按兵不動，目前美元保單宣告利率最高維持9月的4.15％，反觀新臺幣匯率連兩月升值效應，拖累壽險獲利動能，壽險業者強調，外匯成本仍高，所幸9月升幅小於8月，關鍵就看股債資本利得實現狀況，虧損有機會縮小。

美國聯準會9月啓動降息，壽險業者表示，美國10年期公債殖利率近期在3.7％左右，大部分壽險美元保單宣告利率最高都超過4％，因此沒有立即調整宣告利率的需要，且預期利變保單買氣可逐步升溫。

30日已公告的壽險，僅臺新人壽調升現售19張、停售13張美元保單約5個基本點，調整後宣告利率最高4.1％。新臺幣8月升值超過2.7％，避險壓力沈重，當月壽險積極從股市實現資本利得，部分現金股利入帳，但龐大避險成本使壽險獲利8月轉爲虧損148億元。

9月新臺幣升值0.9％，壽險海外投資若未避險，將有近千億元的兌換損失，聯準會啓動降息循環，但幅度小，臺美利差仍大，傳統避險工具成本下降有限，加上各家壽險自7月開始就拉高避險比重，估9月有近280億元避險工具成本支出，恐連兩個月單月呈淨匯損。

壽險業者認爲，新臺幣升幅已沒有8月來得多，9月獲利機率比8月高許多，關鍵在於實現股債資本利得的狀況；但9月因爲少掉現金股利收入，預期就算獲利也會處於今年相對低水準。

前七月壽險稅前獲利達3,005億元，前八月回吐到剩2,857億元。壽險業者指出，近年第四季新臺幣常見反轉升值，尤其外資領股利匯出的旺季已過，加上聯準會降息，外資匯出入將影響新臺幣走勢，今年壽險獲利能否重回3,000億元大關之上，需審慎觀察。