美聯儲12月降息穩了嗎？有個現象很反常！｜宅男財經

【宅男財經｜專家面對面】美國勞工部11日公佈的數據顯示，11月美國消費者價格指數(CPI)環比增長0.3%，漲幅較10月擴大0.1個百分點；同比上漲2.7%。剔除波動較大的食品和能源價格後，11月核心CPI環比增長0.3%，同比增長3.3%，漲幅均與前一個月持平。

中國外匯投資研究院首席金融分析師孫斌表示，連續兩個月通脹回升，按理說美聯儲降息概率會下降，但是數據公佈後，市場押注美聯儲降息預期概率已經高達98.6%，跟前一段時間的83%相比再度上升。他認爲，12月美聯儲降息目前來看沒有什麼大的懸念。

“究其邏輯，跟傳統認知有些區別”，孫斌分析，雖然通貨膨脹整體水平上漲0.1%，但是從分項指數上來看，美國核心商品價格10月、11月出現了負增長，同時美國的房屋價格11月有向下的趨勢，這兩方面價格和利率的關係較大。

孫斌接着稱，相比之下，對11月通脹貢獻最大的是食品和能源價格，這兩個價格跟美聯儲利率調控影響不是很大，而美聯儲加息控制通脹的本質是通過控制流動性規模以及市場中無風險利率的情況來影響美國消費的意願，更多是針對房地產市場和核心商品價格的。而核心商品價格和房地產價格基本平穩，同時趨向拐頭向下態勢，這也解釋了爲什麼美國CPI連續兩個月上升，反而美聯儲敢於在這個位置降息。

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

(責任編輯 董湘依 製作 常晴朗 鄭錚 宅男財經出品)