美銀：Fed 6月沒降息 今年就不會降

美經濟數據超強，市場押Fed轉趨保守。圖／美聯社

美國3月非農就業報告意外強勁，顯示經濟持續展現韌性，令更多交易員押注美國聯準會（Fed）今年僅會降息一或二次，低於官員先前預估的降息三次、每次1碼。包括美銀在內的分析師甚至認爲，若Fed沒有在6月首度降息，今年就不會調降利率，他們不想在11月總統大選敏感時刻之際增添變數。

市場預期Fed不急於降息，促使美國10年期公債殖利率8日盤中勁揚7個基點至4.448％，維持在今年高點附近。2年期公債殖利率也攀升5個基點至4.7823％。殖利率與價格呈反向走勢。

儘管美國通膨已自40年高點回落，但今年1月與2月消費者物價指數（CPI）增幅高於預期，加上一連串數據顯示經濟表現絕佳，令市場更確信Fed對於降息的態度將轉趨保守與觀望。

這些數據包括：3月非農就業暴增30.3萬人遠高於預期、製造業重返擴張、勞工生產力提升、移民人口持續推動就業，以及房地產市場維持穩健等。換言之，經濟與就業市場強勁，意味利率維持在高水平的時間可能更久。

據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具顯示，Fed6月會議降息1碼機率約46％，低於一個月前的57.4％。

Fed多名官員近日表態，須看到更多通膨降溫訊號，纔會開始採取降息舉措。明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里（Neel Kashkari）表示，除非通膨降溫取得明顯進展，否則Fed今年可能不會啓動降息。

達拉斯聯準銀行總裁羅根（Lorie Logan）擔憂，通膨降溫可能陷入停滯，警告「現在考慮降息爲時過早」。

Fed理事鮑曼（Michelle Bowman）認爲，想控制後疫情時代通膨，必須將利率水平維持得更高，「必要時甚至得升息」。

投資人密切關注本週公佈的經濟數據，試圖從中推敲Fed未來利率動向，包括10日出爐的3月CPI、11日的生產者物價指數（PPI）數據。