門店數突破1.5萬家 新店尚處培育期 老百姓前三季增收未增利|財報解讀

財聯社10月29日訊（記者 黃路）旗下門店總數突破1.5萬家，由於新店佔比較多且仍處於培育期，藥房連鎖老百姓（603883.SH）前三季增收未增利。

今晚，老百姓發佈三季報，前三季度公司實現營業總收入162.32億元，同比增長1.19%，淨利潤6.30億元，同比下降12.06%，扣非後淨利潤同比下降5.94%。Q3經營活動產生的現金流量淨額6.44億元，同比增長64.28%。其中，Q3公司淨利潤同比降37.32 %。

老百姓方面表示，Q3淨利潤同比有所下降，主要系新店數量增加，新店仍處於業績成長期和上期處置部分資產所致。

財報顯示，截至三季度末，老百姓門店總數爲15,591家，其中直營門店10,300家、加盟門店5,291家。今年1-9月，公司新增門店2,368家，其中直營新增門店1,264家，加盟新增門店1,104家。前三季度新增門店中，公司優勢省份及重點城市門店佔比86%，地級市及以下門店佔比80%。

在上述過萬家直營門店中，中小成店佔比超過9成。老百姓公告中表示，中小成店平效較去年同期下降主要系公司一年店、新店佔比較多目前處於培育期，以及搬遷店的影響。公司新增中小成店（社區店）爲主，絕大部分新增門店在地級市及以下基層市場佈局，雖然此類門店平效略低，但租金、人力等成本也更低，盈利性及成長性較好。

藥店連鎖行業併購整合仍在進行中。報告期內，老百姓及下屬子公司共完成3起收購項目，包括資產收購等，合計金額4,046萬元，收購藥店41家。值得關注的是，老百姓持續推進“火炬項目”，優化營採商銷全流程，落地重構選品邏輯，疊加數智化工具賦能、一線激勵方案改革，前三季度綜合毛利率33.87%，同比提升1.36個百分點。

老百姓相關高管在日前業績會上表示，目前公司已經覆蓋的18個省份涵蓋了中國醫藥零售市場3/4的市場份額，市佔率提升潛力大。因此，在廣覆蓋的前期優勢下，公司將集中資源聚焦拓展11個優勢省份，並積極開拓下沉市場。 聚焦優勢市場的好處在於，在已有省份中提升市佔率，能提升公司在當地競爭力的同時，毛利率、淨利率能進一步上升。

有業內人士對財聯社記者表示，隨着監管趨嚴，醫藥零售行業運行將更加規範，行業整合加速已成共識。大型連鎖藥店集中度將進一步提升，龍頭藥房有望憑藉其專業化的服務能力、強大的供應鏈體系、數字化精細化的管理以及內控合規體系等在行業整合階段脫穎而出。