萬海:美降息刺激消費 海運受益

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萬海法說會重點

萬海航運總經理謝福隆29日在法說會上表示,紅海危機緊張短期難解,加上歐美罷工等不確定因素,支撐運價維持在相對高檔;下半年,亞洲區間航線進入傳統旺季,歐美國家對耶誕節和新年需求提升,年終購物季歐美零售商仍有鋪貨需求,可望在大陸十一黃金週前帶動一波出貨小高潮。

另外,美國通膨緩解,聯準會醞釀降息,謝福隆研判,可望刺激購買力,促進貿易量增加,海運業也會受益。

目前海運業關注焦點,美東港口工人工會國際勞工協會(ILA)新一輪勞資合約談判,10月1日罷工的可能。萬海預估,美東在大陸十一長假來臨前,仍有旺季需求,對當地零售業來說,可能將貨載改到美西卸貨,透過內陸運輸,或觀望事件發展才做決定,航商會適時調整航線迴應客戶需求。

展望明年營運,整體貨櫃海運市場交船217艘、運力205萬TEU,分別較今年減少一半、三分之一,謝福隆研判,雖然供過於求的現象還是有,但大環境影響仍在,包括地緣政治衝突、碼頭塞港或罷工等,仍可能對脆弱的供應鏈造成影響,對後市維持樂觀但審慎以對。

根據上海出口貨櫃運價指數SCFI數據,去年SCFI徘徊在1,000點左右,直到11月胡塞開始攻擊,大量船舶陸續繞道好望角,拉擡運價,去年12月至今年1月急遽拉昇逾900點,今年以來SCFI都維持在1,730點以上,7月平均約3,600點,較去年7、8月的977點、1,030點,都還有倍數增幅。

謝福隆直言,紅海危機化解了船舶供過於求的問題,今年預計增加479艘新船、304萬TEU,新增運力10%,是近五年交船高峰,明年交船217艘船、205萬TEU,到2026年新增運力將逐年減少。即使供給仍高於需求,俄烏戰爭、紅海事件、碼頭塞港、罷工等,都可能持續影響全球供應鏈的穩定性。

受惠運價維持高檔,貨櫃海運三雄長榮、陽明、萬海上半年合計海賺863億元,約當每天賺4.7億元。由於SCFI高點落在6、7月,將遞延反映在第三季財報上,法人估,貨櫃三雄第三季營運表現優於第二季。