萬科財報：向我們打開了一張社會分配的藍圖

這個世界上，有很多事情是不言自明的，它就在那，存在就足以說明一切。

比如：下面這一組萬科2011年至2022年的財務數據。

數據本身是無生命的，但數據背後卻是數以萬計有生命的人的活動，是社會，是人類生物鏈上分配的明規則。

從2011-2022這十二年間，萬科從房子收取了34791億元。

當然，這只是營收，並不是萬科真賺了這麼多錢，同樣的道理，萬科負債１億３，只是借貸，也不意味着萬科真賠了這麼多錢，萬科的負債率爲75.26%，如是看，王石的活下去的口號依然有效，不用過度緊張，解讀的天昏地暗；而恆大的負債率爲180%，債權人容忍它活着，只是爲了減少虧損；我更願意相信，政策層面最不希望它破產，於是，刀下留人。

近3.5萬億的收入怎麼攤成本?

第一項是資本的分配利益

股東分紅爲2.6%,，計906億。別眼紅，資本不都是私人資本，主要是國資，尤其不等於王石的私人資本；而且按稅法，股東分紅要再交２０％的個人所得稅，主導社會大分配的是財政，不是資本家。

看萬科的這個分紅佔比，資本不像人們的大印象：殘酷的剝削與壓榨，血淋淋的；至少比銀行的貸款利率低的多。

第二項是員工工資

佔比爲３.４４%；計1197億元，這是不是也太低了？

這是中國房地產行業的特殊情況，一般企業中人工成本與材料成本都是大頭，萬科的人工成本怎麼這麼低？應該有兩個原因，一是總成本攤入不同，土地出讓金是大頭，改變了常規的比例關係；二是公司不養隊伍，現場的人工很可能攤入到材料供應中去了。

第三項是銀行利息

佔比爲5.12%，計1780億元，這個收益高不高？相當高。

佔比不高是分攤的內涵決定的，而從收盜比看，一個坐收利息的銀行，差不多追平了企業中股東與工資收入的總和，這是什麼經濟結構？跟古代開錢莊的有一拼。

在世界最賺錢的企業前五十強中，除了灣灣的臺積電，沒有一家是中國的企業，入圍的四家都是中國的國有銀行，賺錢是好事，但是，這種賺錢的模式多少有點尋租經濟、殺雞取卵的味道。

第四項是上游材料

佔比爲35.2%，計12248億。

這部分是真正的成本概念，但是對中國的地產開發商來說，並不構成邊際成本，中國地產還有更大的成本攤入。

第五項是拿地款

即交給地方財政的土地出讓金，佔比爲34.99%，計12172億元。

這是一筆巨大的收入，收入的地層邏輯在土地公公，中國是土地全民所有制，一提到全民所有制，讓很多人特別自豪，感覺那就人民的財產，人人有份呀；復旦的教授張維爲就是根據這個邏輯，認爲中國的老百姓太富有了，土地、礦山、資源都是全民所有，哪個不是億萬富翁？不過，各地蓋得高大上的行政辦公大樓也是全民所有，平頭百姓走進去時，卻會有一種恍如隔世的陌生感。

全民所有意味着個人沒有產權，所以，買房時還是要交地租，就這麼簡單。

第六項是稅收

佔比爲13.36%，計4647億元，這也是個大頭，當然也是交給了地方財政。

如果有人問辦企業最怕的是什麼，選一的回答是稅收。

稅收是中國市場經濟中唯一保持高度的信有與法治經濟的要素，準確、嚴格、強大的執行令。在中國拖欠款可以，從地方財政、國企、到頭部企業都在長期拖欠，稅收這一塊，想都不要想，市長也幫不上你的忙。

萬科的財報，透過數據看社會，妥妥的一張中國社會的分配藍圖，它講清楚了一個問題，錢去哪了？

龐大的中國房地產，讓中國有了廣廈千萬間，但也吸虹了中國老百姓70%的流動性；它也讓我們清楚了另一個問題：爲什麼中國的房價與工資比會遠遠高於西方發達國家。

萬科的財報不僅僅是一份財報，這讓我想起了顧城的那句詩語：

黑夜給了我黑色的眼睛，

我卻用它來尋找光明。