內資喊買！南亞科目標價 上調至108元

自2020年起，記憶體兩大韓廠三星、海力士陸續減少DDR3產出，轉做DDR4、CIS，且預期2022年下半年DDR5需求即將搭載英特爾伺服器而明顯增加，兩大廠於2021年第四季加速降低DDR3產出，使得市場中DDR3供需情況較主流DDR4產品更佳。

投顧研究機構進行通路訪查發現，2月韓系廠商DDR3小漲，而臺系廠商則持平，市況優於預期。法人認爲，2月合約開始轉佳，將帶動3月將議定的第二季合約，近期DDR3現貨價已出現反彈，預示未來合約價有望持穩向上。由於南亞科與客戶交易方式季合約爲主，因此第一季營收不會立刻反映市況利多。

DRAM消耗以伺服器爲最大宗，預計下半年受惠英特爾新平臺上市，以及雲端業者季節性拉貨動能，推升整體DRAM市場需求，預估下半年DDR3、DDR4皆有單季5～7％季增幅。投顧研究機構認爲，DRAM市況轉佳，南亞科獲利將較去年佳，且1A產能下半年逐漸開啓，表示競爭力優於臺系同業，有利評價，研判股價有機會超越前次循環。