能源基金今年來績效差很大 多元配置資源基金相對穩健

油價今年呈現多頭走勢，但能源股基金績效南轅北轍，反而是多元配置資源基金績效相對穩健。圖／美聯社

資源基金今年來績效前十名

油價今年呈現多頭走勢，但能源股基金績效南轅北轍，部分能源股基金掌握不住，不管油價漲跌，績效始終不見起色，反而是多元配置資源基金績效相對穩健。

根據統計，截至5月10日爲止，布蘭特油期貨價格年來漲幅逾7％、紐約輕原油價格漲幅近10％，由於 OPEC+將於6月1日召開會議，OPEC+是否決議延續現有的減產計劃，是市場關注的焦點。PGIM保德信全球資源基金經理人常李奕翰表示，這波國際能源價格受到外部因素干擾而出現大幅震盪，包括美國初領失業救濟人數上升、地緣政治風險停戰談判未果、美國原油庫存降低以及石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）減產等因素。

隨着用油旺季的到來，原油需求有望進一步提振，預期需求回升的帶動，油價仍能保有緩步回溫的趨勢，在多空交錯影響下，油價將在81~87美元區間盤整。富蘭克林證券投顧也認爲，近期全球石油需求維持強韌，此外，美國即將進入夏季用油旺季，預期原油實物市場供應仍將緊繃，油價下檔應有撐，預期西德州油價短線維持於每桶78～85美元價位。

安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟窪指出，地緣政治衝擊能源供給穩定性，但短期供需失序的問題將造成能源價格居高不下，美國頁岩油生產商資本節制加上供應鏈問題無法大幅提高產量，預期頁岩油產量增加有限且即將進入高原期，OPEC+則針對全球景氣前景進行減產因應，並加碼延長至24年底，在產油國控制產出的情況下，預期油價下檔風險不高。

原物料部分，長期而言，銅和其他基本金屬在新能源的應用成長可期，大陸開放經濟活動，預期需求將隨經濟活動增加而升溫。

正因能源價格起伏，各上中下游的能源產業股也跟着波動，能源股基金績效差異大，反倒是全方位佈局資源產業股基金績效相對穩健。法人認爲，各資源股具有特殊競爭優勢及市場利基，除可提高勝率外，較能降低整體波動風險。