女性借款人佔比超65%，這家“另類”農村助貸平臺二次遞表港交所

一家通過擔保貸款和熟人方式展業並以女性借款人爲主的“另類”農村助貸平臺正繼續尋求香港上市。

繼今年2月末首次遞表後，時隔七個月後，9月27日，港交所披露了中和農信第二次遞交的上市申請。中金公司爲該公司的獨家保薦機構。

上半年淨利潤同比增長11%

根據弗若斯特沙利文報告，中和農信是面向中國農村市場最大非傳統金融機構，市場份額爲8.6%。其四項主要業務分別爲：

第一，農村普惠信貸服務，收入主要來自表內貸款、客戶墊款的利息和佣金收入，此外還有公司平臺促成的表外貸款助貸收入，是公司最重要的收入來源；

第二，農業生產服務，收入主要來自農資農機具服務(包括自營銷售、撮合佣金)等；

第三，農村消費品及服務，收入主要來自按自營模式在平臺出售綠色耐用消費品及其他消費品，按撮合模式向商戶收取平臺銷售商品的佣金收入，向合作保險公司收取公司所分銷保險產品的佣金；

第四，農村清潔能源服務，收入主要來自向當地電網公司銷售光伏板產生的電力及，向第三方提供分佈式光伏項目的開發、建設及維護服務而收取的服務費。

更新後的招股書財務數據顯示，中和農信2021-2023年及截至2024年6月30日止六個月，分別錄得收入22.24億元、24.29億元、31.81億元及19.2億元。

利潤方面，據招股書顯示，中和農信2023年經調整淨利潤(非國際財務報告準則計量)爲人民幣5.66億元，截至 2024年6月30日止六個月數據爲人民幣3.37億元，較去年同期增長約11%。

在信貸業務監管日益嚴格的背景下，中和農信還開闢了保險代理銷售業務。

招股書披露，中和農信通過提供數字化保險服務，幫助農村家庭抵禦災病風險，根據農村實際需求，定製了小額實用的保險產品。這些保險產品和服務在平均保費、賠償結構、覆蓋範圍方面與向城市居民提供的保險產品和服務不盡相同。截至目前，中和農信已經與65家保險公司合作，爲188萬名農村用戶提供保險，承保保費總額超過9.32億元。

逾期率同比上升

中和農信自成立以來，已經累計發放貸款1618億元。招股書也披露，中和農信自從事信貸業務至2024年6月30日，農村信貸服務的整體累計實際信貸損失率爲0.51%。根據弗若斯特沙利文報告，這一風控水平仍然低於同業。

最新的逾期率數據也顯示，截至2024年6月30日，其貸款餘額超過200億元，30天以上及90天以上違約率分別爲2.08%、1.52%。

招股書顯示，今年上半年，公司的信貸損失率較2023年末略有上升。信用損失率略有上升的原因一方面是由於部分借款人在疫情期間遇到困難，這些貸款中很大一部分逾期超過12個月，並在2023年和截至2024年6月30日的六個月內被註銷。此外，2023年及截至2024年6月30日，中國農產品價格普遍大幅波動，導致許多小農戶和農村小企業主收入下降，從而影響了他們的還款能力。

利用“熟人社會”展業

不同於完全利用互聯網進行線上展業的助貸平臺，中和農信在農村這一“熟人社會”建立了較爲龐大的線下展業方式。招股書披露，在近三十年，中和農信利用了農村社會“熟人社會”特點，建立了覆蓋廣泛的本地服務網絡。

招股書顯示，截至2024年6月30日，中和農信的綜合助農服務已覆蓋10萬個村莊，遍佈中國23個省級地區的約550個縣，覆蓋近2億農村人口，本地服務網絡由約550家分支機構組成，擁有7200多名員工，並與約12.7萬名接近客戶的村級合作伙伴緊密合作。

因此，中和農信的服務人員既是熟悉當地的村裡人，又是信貸員、保險經紀人，同時還兜售各類農業機具產品、消費品等，且其介紹的每一筆貸款也均需要擔保人。

數據也顯示，中和農信平臺的貸款用戶不同於其他助貸平臺：截至2024年6月30日，在中和農信平臺獲得貸款的客戶中，小農戶佔比89.2%，初中及以下學歷客戶佔比64.4%，少數民族佔比18.8%。同時，在信貸服務中，女性家庭成員作爲主借人或共借人來獲得信貸服務的家庭數量佔獲得信貸服務的家庭總數的比例（即女性參與率）爲65.9%。

此外，在貸後管理方面，中和農信也披露，中和農信也無外包催收團隊。如果貸款逾期，當地運營團隊負責與拖欠客戶保持密切聯繫，提高收款率；如果出現惡意拖欠，可與借款人或者相關擔保人進行調解，或要求當地團隊對逾期人提起法律訴訟或者強制執行。

螞蟻集團爲第二大股東

招股書顯示，中和農信的股東包括了多家知名機構，全球最大私募股權投資機構美國德太投資集團(TPG) 28.67%；螞蟻集團通過API持股27.36%；加拿大安大略省教師退休基金會通過OTPP持股15.89%；淡馬錫間接持股9.46%；中金公司通過CWI持股2.21%等。

公開資料顯示，中和農信的歷史可追溯至1996年世界銀行爲四川省秦巴山區扶貧項目提供貸款創設的小額信貸扶貧試點項目。2000年，中國農村發展領域內最大的慈善組織之一中國鄉村發展基金會(曾用名：中國扶貧基金會)全面接管該試點項目。

隨後，2008年5月4日，原中國銀行業監督管理委員會、中國人民銀行發佈《關於小額貸款公司試點的指導意見》，允許成立商業小貸公司，項目組決定從公益項目改爲公司化運營，於是，在這一年轉製成立中和農信農業集團有限公司，爲中和農信的主要營運附屬公司，開始探索市場化運營之路。

在金融類牌照方面，目前，中和農信旗下控股了14家小額貸款公司，其中還包括了位於重慶、海南的兩家互聯網小貸公司，以及12家區域性小貸。

招股書顯示，截至2024年6月30日，中和農信業務覆蓋全國23個省份、550餘個縣域、10萬個村莊，輻射2億農村人口，並在在約550個農村本地服務網絡中，依靠7200名成員和12.7萬人的村級合作伙伴服務農村用戶。