PE/VC行業減“員”提“質”：管理人數量連續14個月下跌，多地加速落實“創投十七條”

21世紀經濟報道記者 趙娜 上海報道

過去的14個月中，在中國基金業協會登記的私募股權、創業投資基金管理人數量從1.33萬家下降到1.23萬家。

近日發佈的私募基金管理人登記及產品備案月報顯示，截至2024年6月末，存續私募基金管理人20768家，管理基金數量151257只，管理基金規模19.89萬億元。其中，私募股權、創業投資基金管理人12335家。

在存續私募基金中，存續私募股權投資基金30796只，存續規模10.98萬億元;存續創業投資基金24344只，存續規模3.26萬億元。

這是私募股權、創業投資基金管理人連續第14個月下跌。2023年4月，私募股權、創業投資基金管理人數量爲13310家，存續私募股權投資基金規模11.16萬億元；存續創業投資基金規模3.04億元。

隨着行業去庫存、去產能和去槓桿的推進，基金管理人數量在未來一段時間仍將呈下降態勢。這一數字將逐步降至1萬家以下是普遍共識，亦不乏行業人士預計，核心機構數量最終將穩定在3000家左右。

“創業投資已進入精細化耕耘的時代，更加考驗機構的專業能力。”毅達資本董事長應文祿認爲，越是在政府和國資主導的時代，品牌機構和頭部機構變得越有價值，越有望贏得新的發展機會。具備很好創投文化和堅持做“好孩子”的品牌機構，有望贏得更大的發展空間。

今年6月，國務院發佈《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》(以下稱《政策措施》)，圍繞培育創投主體、拓寬資金來源、加強引導與差異化監管、健全退出機制、優化市場環境等五大方面提出17條具體舉措。

《政策措施》提出加快培育高質量創業投資機構。其中包括，引導創業投資機構規範運作，提升股權投資、產業引導、戰略諮詢等綜合服務能力。創業投資機構按規定開展私募投資基金業務的，應當依法依規履行登記備案手續。未經登記備案的主體，應當用自有資金投資。

證監會市場監管二司司長吳萌在國務院政策例行吹風會上介紹，在積極支持行業不斷提升自身綜合能力方面，中國證監會加強與有關方面的協同，圍繞“募投管退”全鏈條優化支持政策。引導私募股權創投基金“投早、投小、投長”，更好體現和發揮耐心資本的作用；同時支持行業提升綜合實力，包括建立差異化和前瞻性研究、篩選和估值能力，強化風險管控和合規能力建設，不斷提高風險管理和規範運作水平。

《政策措施》又被稱爲“創投十七條”，是繼2016年國務院出臺《關於促進創業投資持續健康發展的若干意見》以來，國家層面出臺的又一部促進創業投資高質量發展的系統性政策文件。該文件正式發佈後，多個創投熱門地區積極迅速進行政策部署，推進相關鼓勵和支持政策落地。

6月21日，江蘇省政府召開江蘇省戰略性新興產業母基金啓動運行暨首批產業專項基金組建新聞發佈會。

組建運行省級母基金是推動江蘇創業投資高質量發展的率先舉措和關鍵一招。江蘇省發展和改革委員會主任沈劍榮介紹，組建戰略性新興產業母基金是江蘇加快建立政府投資基金市場化、專業化、法治化運作模式的重要探索。

7月30日，上海市人民政府辦公廳正式發佈《關於進一步推動上海創業投資高質量發展的若干意見》(以下簡稱《若干意見》)，提出有序吸引有條件的社會資本進入創業投資領域，逐步形成具有世界競爭力的創業投資集聚發展新高地。

有媒體引用上海證監局私募基金監管處相關人士話語表示，《若干意見》爲上海創投行業“募投管退”關鍵環節提供政策支持，對於促進科技、資本和實體經濟高水平循環，助力上海國際金融中心和國際科技創新中心建設聯動發展具有重要意義。

從2016年國務院出臺的《關於促進創業投資持續健康發展的若干意見》到今年發佈的《政策措施》，與之相伴的是中國創投行業從高速發展走進高質量發展。

在行業人士們看來，創投行業正前所未有地獲得國家頂層設計支持。《政策措施》的發佈有望消除制約和影響創投高質量發展的政策障礙，期待相關政策和改革舉措進一步具體化，真正將政策落到實處並取得成效。