QE退場 龔照勝：挑戰房市

前金管會主委龔照勝說，美國量化寬鬆（QE）政策一旦退場，影響最大的是亞洲地區及新興國家資本市場，臺灣房地產市場可能面臨重大挑戰。

美國聯準會（Fed）主席柏南奇日前靈活處理量化寬鬆政策（QE）退場的談話，牽動投資人神經。前金融監督管理委員會主委龔照勝分析QE退場對匯市、債市、房市及股市可能造成的影響。

龔照勝說，在匯市方面，一旦美國緊縮貨幣使美元升值，人民幣相對貶值，中國將面對更大的資產泡沫以及通貨膨脹壓力。

他表示，過去爲了買入外匯而印的人民幣隨着國際熱錢的離開而流回中國，過多的貨幣使物價和成本提高，造成中國更多的社會問題。

至於債市方面，龔照勝表示，若要說受美國政府公債利率上升影響最大的，應該就是歐洲地區了。

龔照勝說，由於美元是世界儲備貨幣且美債有信用評等較高的美國政府支持保證，因此美國政府公債評等與殖利率常被拿來作爲評估其他政府公債的一個基準。若是美債殖利率上升，其他政府公債利率也會上升。

他認爲，歐盟地區好不容易度過2010年以來歐債危機嚴峻的考驗，若是歐債利率再次上升，第二輪歐洲主權債務問題可能將再度席捲全球經濟，而且力度可能將比第一輪更大。

龔照勝表示，在房市方面，若是美國緊縮貨幣，臺灣央行升息，房地產的投資者將面臨日漸攀升的房貸，導致部分投資客必須以脫產方式解套，一旦投資客開始拋售房產，臺灣房地產市場可能面臨重大的挑戰。

在股市方面，龔照勝說，若是政府能利用這次的機會，創造友善的投資環境、引導資金轉入國內產業的投資、加速臺灣國際化的發展，協助企業成長，建構一個良性的循環，也許美國的量化寬鬆對臺灣來說將是一個創造再次經濟奇蹟的轉機。

龔照勝說，聯準會緊縮貨幣，國際熱錢流回美國，影響最大的，其實應該就是亞洲地區及新興國家的資本市場。QE的進場扭曲市場成長的步調；QE的退場，又將會擾亂新興市場本就不成熟的經濟活動。1020808