七投信把脈 股市兩好三壞

七大投信看臺股後市

臺股失守半年線，8月以來已下跌905點，後續投資到底該進該退，爲投資人最關心的話題。包括臺新、安聯等七大投信把脈臺股後市，短線上多空因素呈現「兩好三壞」，但總體經濟面正向，預期大盤短空長多，建議靜待指數落底、逢低佈局2022年成長股及趨勢股。

包括臺新投信副總經理沈建宏、安聯臺灣大壩基金經理人蕭惠中、保德信大中華區副總經理葉獻文、新光投信資深協理吳文同、復華投信副總經理沈萬鈞、羣益馬拉松基金經理人王耀龍、瀚亞投資長劉興唐等七位重量級臺股基金操盤手，一致將這波臺股下殺，定位爲「漲多回檔」，認爲只要修正幅度足夠之後，走勢就會翻轉向上。

彙整市場專家的意見，短線上對盤面出現了二好因素，一是行政院火速拍板當衝降稅減半延長三年，將不確定因素消弭，政府基金再添資金活水，多頭有望趁勢點火反攻。二是9月蘋果新機將發表，新品效應有利臺系蘋概股表現。

有好當然也有要注意的地方。例如全球央行年會27日舉行時，美國聯準會（Fed）主席鮑爾在會中可能觸及縮表時程、其次是外資提款新興市場，對臺股賣不完，三爲電子股調庫存、報價下修，傳產股因東南亞疫情擴大，生產據點停工等基本面雜音增加。

劉興唐認爲，總體而言，這些變數對臺股不算是重大利空，只是大盤技術性修正還沒結束，模擬中性情境指數暫看萬六關卡，悲觀情境則是美股大跌、Delta病毐在本土擴散，臺股可能回測年線。

就中長線而言，他對臺股看法相對樂觀，理由是歐美經濟解封，景氣緩步復甦，且一旦聯準會開始升息，代表景氣往上，對股市而言應以利多效應解讀。只是要提醒投資人，指數短線上呈現震盪走跌，建議先保守配置。

葉獻文則說，近期美國十年公債殖利率在1.3％上下，市場已不認爲通膨是影響經濟的壓力，聯準會預計2022上半年纔會正式縮表，反而是Delta病毐擴散，造成新增確診人數高峰再現，才應該要提高警覺。

東南亞疫情嚴重，新增確診人數高達50～60萬人，對東南亞製造地區造成壓力，消費性產品的生產體系7～9月工廠，或被限令停工，或生產力不足，供給面將遞延至第四季，品牌商補庫存時間也會拖長，進而影響到歐美消費力道。

沈萬鈞表示，臺股現階段雖受電子下游需求雜音而出現修正，但國際市場對資通訊產品需求仍強、存銷比偏低；此外，籌碼面凌亂使成交量下降，但多屬消息面影響，整體經濟基本面仍正向，近期盤勢震盪應以短空長多看待，靜待籌碼沉澱。