券商積極佈局公募業務

近年來，券商積極謀求各類業務資格，公募牌照無疑是其中的“搶手貨”。11月8日，萬聯證券、東莞證券設立公募機構的申請獲中國證監會反饋意見。

據瞭解，萬聯證券和東莞證券分別於去年7月份和今年4月份向中國證監會遞交設立公募基金管理公司的申請。中國證監會在此次反饋中，對兩家證券公司提出了避免同業競爭、防範利益衝突與輸送、規範股東及實際控制人行爲等意見。

伴隨中國經濟和居民財富的持續增長，以公募基金爲代表的標準化、淨值型資產管理行業已成爲金融子領域裡面最具活力和增長潛力的板塊之一。南開大學金融學教授田利輝表示，公募基金業務有助於券商拓寬業務範圍和收入來源，能夠增強券商的資產管理能力，提高其在財富管理領域的競爭力。

從目前公募機構的股東情況來看，券商系公募的佔比不容小覷。萬得資訊數據顯示，截至目前，券商系公募共有74家，在全市場公募基金管理人中的佔比已超四成，高於個人系、銀行系、保險系公募等其他類別機構。

儘管自2023年以來，券商申請公募牌照獲批速度有所放緩，但券商謀求設立公募機構的積極性依然不減。除了萬聯證券和東莞證券，很多其他券商也在申請設立公募的進程中。隨着金融市場的發展和居民財富管理需求的提升，公募基金市場有着廣闊的發展空間，券商設立基金公司具有先天的業務優勢。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，券商擁有自營、資產管理等業務基礎，因此設立基金公司具有優勢。通過設立公募，券商可以作爲大股東分享公募基金的成果。同時，隨着居民儲蓄向資本市場轉移的趨勢越來越明顯，券商通過設立公募基金也能夠提升自身的盈利能力。

田利輝表示，公募基金業務與券商現有的自營、資產管理等業務形成互補，有助於提升券商的整體競爭力，也可以尋找新的盈利增長點。此外，監管政策的支持和市場環境的變化也爲券商進入公募基金領域提供了良好的外部條件。

另外，券商擁有強大的投研能力和豐富的資本市場運作經驗，其在渠道和客戶資源方面的優勢能夠爲公募基金的募集和銷售提供有力支持，而較爲全面的業務線又可以與公募基金業務形成良好的協同效應。

近幾年，金融管理部門對於券商進軍公募的政策環境逐漸放寬。2022年，證監會發布《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》及其配套規則，其中提到，在繼續堅持基金管理公司“一參一控”政策前提下，將放寬公募持牌數量限制。也就是說，同一主體在參股一家基金、控股一家基金的基礎上，還可以再申請一塊公募牌照，俗稱“一參一控一牌”。

在“一參一控一牌”新規的推動下，券商佈局公募市場動作頻頻。一方面，頭部券商資管明顯受益利好，進入公募開發更多標準化產品是大勢所趨；另一方面，這也推動了公募市場的競爭更加激烈。

但券商設立公募基金需要注意諸多問題。要避免同業競爭和防範利益衝突，確保公募基金業務的獨立性和合規性。要加強風險管理和內部控制，保障基金資產的安全和投資者的利益。要注重產品的差異化和創新，以滿足不同投資者的需求。要加強投研團隊建設，提升基金管理的專業能力和市場競爭力。要關注監管政策的變化，及時調整業務策略，確保業務的可持續發展。 （經濟日報記者 馬春陽 趙東宇）