熱點速遞-政策驅動疊加行業新動態，人形機器人主題受關注
一、熱點事件
華爲（深圳）全球具身智能產業創新中心與16家企業簽署合作備忘錄。2024年11月15日，在高交會的人工智能應用創新成果發佈會上，華爲（深圳）全球具身智能產業創新中心宣佈正式運營，並與16家人工智能企業簽署了戰略合作備忘錄。本次簽約企業包括樂聚機器人、兆威機電、深圳市大族機器人、墨影科技、拓斯、自變量機器人、華龍訊達、深圳華成工業控制、中堅科技、埃夫特、北京創新樂知信息技術、數字華夏深圳科技、北京中軟國際教育、浙江強腦科技、佛山奧卡機器人、禾川人形機器人。
市場普遍認爲，華爲全球具身智能產業創新中心首期方案計劃將整合華爲各部門的具身智能相關能力，共建具身智能大腦、小腦、工具鏈等關鍵根技術；基礎投入方面，由具身智能根技術實驗室提供共性技術底座，大腦根技術研發及產品化涉及具身智能大模型、多模態大模型、算力，小腦關鍵技術研發包括柔性自動化裝配、柔性自動化測試、多機器人協同製造、通用雙臂精細製造等；創新中心還將開啓聯創項目，由華爲賦能具身智能技術，聯合本體廠商及製造企業解決企業技術難題，打造解決企業實際問題的具身爆款產品。
中長期看，人形機器人作爲未來智能製造和服務領域的重要方向，近年來技術進展顯著加速，行業產業化、商業化、規模化發展的趨勢未改且有望提速，在市場風險偏好提升背景下，板塊有望獲得更高溢價。自2023年以來，隨着企業對自動化和人機協作需求的提升，機器人技術的自主性與智能化水平不斷突破。未來，隨着機器人技術的進一步成熟和應用場景的擴展，相關市場有望迎來快速增長，建議關注產業鏈上具備技術優勢的龍頭企業及其投資機會。相關產品：機器人ETF（562500）及其聯接基金（018344/018345）、人工智能AIETF（515070）及其聯接基金（008585/008586）。
二、內部政策+外部巨頭共同催化，進入國內外整機廠商雙輪驅動階段
1、人形機器人集成人工智能、高端製造、新材料等先進技術，有望成爲繼計算機、智能手機、新能源汽車後的顛覆性產品，有望迎來內部政策+外部巨頭共同催化，進入國內外整機廠商雙輪驅動階段。2、內部政策自上而下推動：2023 年 11 月 2 日，工信部印發《人形機器人創新發展指導意見》，爲人形機器人產業發展提供政策指導。北京、上海、深圳、山東、安徽等地方紛紛發佈地方性支持政策，人形機器人自上而下的政策推力正在逐步落地。2024年10月28日發佈的《人形機器人分類分級應用指南》首次在國家層面提出了人形機器人具身智能標準，按照具身智能、下肢運動、上肢作業、應用環境等作爲分級要素，將人形機器人劃分爲L1-L4四個技術等級。同時人形機器人相關政策逐步完善，持續發力助力快速發展。《“十四五”機器人產業發展規劃》、《人形機器人創新發展指導意見》等政策從國家層面推動人形機器人發展，提升了人形機器人企業信心，進一步推進人形機器人產業化。3、國內外 AI 巨頭共同拉動：特斯拉、華爲、英偉達、Open AI 等 AI 巨頭入局，人形機器人有望受益於 AI 技術發展，產業化提速。4、人形機器人有望進入特斯拉、國產廠商共同催化階段：特斯拉 Optimus 作爲“具身智能”先行者，有望率先進入批量化生產階段。國內廠商在人形機器人本體結構、運動控制算法、軟件工程等方面持續迭代，並積極探索下游產業化應用場景。
2024年人形機器人指數收盤價保持較高態勢，Q3上漲明顯。成交量波動大，整體呈低開高走趨勢。2024上半年人形機器人指數收盤價較爲平穩，保持較高態勢，而成交量整體在較低水平小幅波動，從2024年9月23日起，指數收盤價和成交量一路飆升，收盤價從866.12點上升到最高點1，421.13點，漲幅爲64.08%，成交額從74，532.75股上漲到最高點478，224.93股，漲幅爲541.63%。持續看好人形機器人產業鏈的投資機會。中國具備全球領先的人形機器人產業鏈基礎，未來有望充分享受人形機器人產業發展帶來的產業紅利。組裝一個人形機器人整機目前在國內已經不是件難事，全球已經有140家人形機器人本體廠商，中國有70家，超過了一半。壁壘是人形機器人可以真的落地到場景裡變成生產力，不僅涉及到AI、硬件等核心技術的突破，還涉及到人才、產業鏈的重構。看好靈巧手，絲槓，減速器，視覺/力覺/觸覺傳感器等環節，優先關注特斯拉供應鏈潛在供應商，其次關注國內人形機器人本體廠商供應鏈。
三、“人工智能+高端製造”重要落地形式，AI 浪潮中中國廠商能夠深度參與的領域
1）市場空間：預計 2030 年中美製造業、家政業的人形機器人需求合計約 203 萬臺，市場空間約 3185 億元。2）軟件架構：AI 爲人形機器人提供了智能化的核心功能，而人形機器人則爲 AI 提供了一個具身化的平臺。3）硬件架構：1）市場空間來看：從單機價值量佔比來看，行星滾柱絲槓、六維力矩傳感器、無框力矩電機等核心零部件價值量佔比較高，在 10%以上。力/力矩傳感器和觸覺傳感器原有全球市場空間分別爲 589 億元和 110 億元，其他核心零部件原有市場空間大多在 50 億元及以下，預計人形機器人市場放量將帶來較大彈性。2）競爭格局來看：行星滾柱絲槓、六維力矩傳感器、觸覺傳感器、空心杯電機、軟件系統是當前國產化提升空間較大的核心環節，同時也是技術壁壘較高的零部件。
相關產品：
1、機器人ETF(562500)及其聯接基金(018344/018345)
機器人ETF跟蹤中證雲計算與大數據主題指數中證機器人指數（指數代碼：h30590.CSI，指數簡稱：機器人)是選取系統方案商、數字化車間與生產線系統集成商、自動化設備製造商、自動化零部件商以及其他相關公司作爲樣本股，以反映機器人產業相關股票的走勢。
2、人工智能AIETF(515070)及其聯接基金(008585/008586/021580)
人工智能ETF跟蹤中證人工智能主題指數（指數代碼：930713.CSI，指數簡稱：CS人工智)選取爲人工智能提供基礎資源、技術以及應用支持的公司中選取代表性公司作爲樣本股，反映人工智能主題公司的整體表現。
數據來源：Wind，西南證券，浙商證券，截至2024.11.18，以上個股不作投資推薦。