《熱門族羣》美系外資喊降評 半導體3大咖中槍

美系外資開出降評晶圓代工二哥聯電的第一槍，指聯電將於2022年第一季調漲12吋晶圓成熟製程價格，但價格可能臨近觸頂，指邏輯半導體產業景氣於2022年觸頂反轉，聯電毛利率2022年上半年就會見頂，可逢高獲利了結。

美系外資指出，12吋晶圓製程產能陸續投入市場，自2020年底至2023年底將增加25％，預期聯電2022年上半年毛利達到40%以上後，隨後可能遭遇庫存修正，因晶圓代工產能2023年有供過於求風險，聯電毛利率自2022年中後，可能轉爲下滑。

美系外資研判2022年產業週期觸頂，對世界先進看法也轉爲更保守，預期世界毛利率將在2022年下半年開始下滑，降評至「劣於大盤」。

美系外資指出，8吋晶圓代工產能吃緊狀況正開始緩解，將限制世界先進未來報價上漲幅度。美系外資指出，因8吋產能吃緊，加上爲確保取得8吋製程新機臺需大舉投資，若進軍12吋晶圓廠也可能因技術風險，導致毛利率受損，預估世界先進2021年每股純益逾7元，2022年逾9元，但估計2023年將反轉向下。

由於對邏輯半導體產業循環於2022年觸頂的預期，新掛牌的力積電也受到降評，投資評等由「優於大盤」降至「中立」。

美系外資預期，力積電將續漲價10～15％，帶動毛利率可望於2022年上半年上攻50%，但預期產能吃緊逐步趨緩，報價上漲可持續性即面臨挑戰。