商品期貨趨勢專欄－伊朗若參戰 恐衝擊油市

從伊朗油市供給來看，伊朗自下半年起在原油產量及出口量有較明顯之增幅，儘管伊朗在美國退出核協議後遭制裁，但自美國通膨嚴峻以來，伊朗原油出口皆有增加態勢，暗顯美國可能默認伊朗原油出口情況，如今隨伊朗可能加入衝突，恐迫使美國不得不正視伊朗出口，甚至給予進一步制裁，使油市供給添不確定因素。

另一方面，美國針對兩家運輸俄羅斯石油的公司實施制裁，主因兩家油輪同時運輸，以每桶超過60美元的價格所購買的俄羅斯原油，違反G7國家價格上限，導致原本供應趨緊的油市更加緊張，加上EIA於最新能源月報上調2024年WTI原油均價至每桶90.91美元，調幅高達約9.24％，主因石油輸出國組織與夥伴國（OPEC+）降低產量目標使供給，仍低於消費量與沙俄兩國減產協議。

整體來看，雖現階段美國供給尚顯充足，但隨原油需求回升與伊朗可能被認定加入以巴戰事等因素影響，短期油價恐維持強勁局面，後續重點須關注伊朗於戰事狀況，是否進一步影響油市供應擔憂。（凱基期貨顧問事業部提供，黃彥宏整理）