上市公司質量提升是持續利好

監管層多次表態要大力提升上市公司質量，投資者可以明確預期，未來公司業績和成長性都會更高，這些積極因素都是持續性利好，最終一定會體現在股價上。

現在投資者非常關注上市公司的質量，公司業績增長，投資者就會更加認可其投資價值；公司業績下滑，投資者則會集體離場。近期部分公司年報和一季報一起公佈，年報利潤不錯，業績大幅增長，但一季報利潤同比下滑，結果股價還是大跌。從簡單的邏輯看，投資者似乎更加看重最新的業績數據，但從深層次的原因看，則是投資者擔心公司未來質量出現下降。

管理層提高上市公司質量的方式方法主要有幾點。一是在IPO環節加強把關，阻止業績不達標或者不真實的公司上市；二是促進業績確實不好或者存在重大問題的公司應退盡退；三是鼓勵上市公司多分紅，穩定分紅，讓公司通過回報投資者的方式體現出自己的投資價值。而這些舉措組合在一起，會持續優化A股上市公司的質量，最終都會體現到股價上。

相比之下，歷史上的每一次股市底部區域，發行上市的股票質量都會相對較好，很多長期牛股也選擇在此階段上市，投資者可以理解爲因爲股市低迷，所以只有優質公司纔有能力發行上市，但同時也可以理解爲，是因爲優質公司發行上市了，上市公司整體質量得以提升，所以纔有了從跌市轉爲漲市的改變。兩者其實互爲因果，也相互協同。

績差公司退市，本質上屬於手術治療，對於確實沒辦法拯救的壞死組織，手術切除能夠保證其他健康組織更好地發展。從上市公司的角度看，如果績差公司應退盡退，那麼駐紮在其中的投機資金也就會尋找新的投資機會，優質藍籌股自然會成爲重要的選項，於是就會有更多的資金投資於優質股票，優質股票的價格也會得以提升。

此外，根據媒體報道，中央匯金公司一季度增持了超3000億元的ETF基金，一季度末持有的ETF基金超過4100億元。如果不出意外，未來“國家隊”還會通過認購ETF基金的形式繼續增持優質藍籌股，這對於優質股票的股價支持將會更大，而這些公司還會通過現金分紅的方式把利潤分配給投資者，其中ETF基金也會獲得現金分紅，此後ETF基金也會把基金收益分配給投資者，這樣中央匯金公司也能獲得滿意的投資回報。

因此，更多的現金分紅將會吸引更多的長線投資者買入優質股票，進而推動優質股票股價上漲，如果再疊加其他政策性利好，優質股票的估值還會不斷提升。管理層的提高上市公司質量舉措，將會不斷推動優質股票估值提升，並最終把質量提升全部反映到股價上，這也是慢牛走勢的正確打開方式。

北京商報評論員 周科競