申購指南：瑞華技術（920099）值得申購嗎？

申購日期：2024年9月10 日（北交所）

發行價19元/股，低於本次申請公開發行前六個月內最近20個有成交交易日的平均收盤價21.47 元/股，也低於2023年3月10日公司在創新層停牌時收盤價。

公司停牌當年（即2023年）歸母淨利潤同比增長44.92%，2024年1-6月歸母淨利潤同比下降33.82%。公司預測2024年度淨利潤同比增長2.91%，2025年度淨利潤同比增長5.65%。

本次發行授予中信建投證券不超過初始發行規模15%的超額配售選擇權。行權前，發行市值 14.44億，發行數量1600萬股，發行後總股本7599.9998萬股。若超額配售選擇權全額行使，則發行數量1840萬股，發行後總股本7839.9998萬股。

發行前每股淨資產7.34元，發行後每股淨資產9.34元，發行後市淨率2.03倍。

行使超額配售選擇權前後的發行市盈率分別爲13.12倍和13.54 倍，均低於截至2024年9月5日，中證指數有限公司發佈的專業技術服務業（M74）最近一個月平均靜態市盈率爲24.79倍。也均低於以2024 年9 月5日前 20個交易日的平均收盤價計算的同行業可比公司市盈率均值46.04倍。

近期北交所兩隻新股太湖遠大和成電光信上市首日漲幅分別爲48.37%和126.29%。

超額配售選擇權實施前本次發行預計募集資金總額爲30400萬元，募集資金淨額爲26933.29萬元；若全額行使超額配售選擇權後，預計募集資金總額爲34960萬元，募集資金淨額爲31156.28萬元。

總結：發行價低於停牌前收盤價和前20交易日均價，且預計2024年和2025年業績均增長。發行後市淨率較低，發行後市盈率也低於行業平均市盈率和可比公司平均市盈率，近期前兩隻北交所新股上市首日漲幅較大。

因此，筆者將進行申購。

【特別聲明：以上觀點僅供參考，據此操作風險自擔，投資有風險，入市需謹慎。】