市場風向難測 多元資產基金重獲關愛

境外平衡型基金績效

今年以來，金融市場詭譎多變，通膨居高不下，美國聯準會雖然啓動升息，態度也轉爲鷹帶鴿，支持景氣持續擴張，根據經驗，風險性資產的表現通常優於固定收益資產。然而，俄烏事件以及隨之而來的能源供應問題，使市場增添不確定性，波動加大，使得多元資產基金申購再出頭、績效相對抗跌。

根據境外基金觀測站4月數據，平衡型基金淨申購約129億元，除了貨幣型基金，是唯一逆勢淨流入的基金類別。另根據基富通統計，4月以來，該平臺的平衡型基金申購佔比已突破四成，人氣指數直逼股票型基金。

從績效來看，依Lipper統計至5月19日，同類型平均近月下跌4.8％，今年以來跌幅約一成，表現較全球指數或全球高收益債指數明顯抗跌。

M&G收益優化基金投資團隊表示，美國鷹派政策需要再6～12個月才能明顯打壓通膨需求，鑑於公債殖利率呈現上升趨勢，目前應避開長天期公債，較看好短、中天期公債收益機會，因爲其價格已經消化幾次的升息反映，以美國5年期公債爲例，目前價格已和2009、2010年時相當，是較合理的水位；另外，隨着信用利差擴大，較看好投資級公司債表現，特別是金融產業公司債。

M&G投資認爲，市場短期擔憂經濟衰退與通膨壓力，將反映在風險性資產價格上，而公債與利率走勢連動度高，整體投資風向變化快且難測，建議投資人持續佈局平衡型或多重資產相關基金，兼顧各種收益機會，並適時分散風險。

貝萊德投信指出，在景氣持續擴張、市場波動加大時，動態掌握全球市場趨勢的多元資產投資策略，聚焦能受惠於通膨與升息的風險性資產，可望在獲得資本利得的同時，透過多元分散的投資策略來降低波動風險。