市值半年再跌25%，李寧無力再入“C位”？
7月4日，李寧發佈了“2024中國乒乓球隊龍服”。
7月5日，股市開盤，投資者並未給李寧一個“好臉”。開盤股價下挫，後又波動，最終股價收盤於15.52港元，下滑超過1.15%。雖然降幅不大，但延續了前一天的下滑趨勢。
過去的半年，李寧市值又蒸發了近25%。
2000年、2004年，李寧也曾作爲奧運頒獎服裝。但2012年後，安踏不斷加碼運動屬性，成爲了中國奧運代表隊的頒獎服。2018年，李寧抓住了“國潮”風，再次崛起，但在業內人士看來，李寧雖然迎來了業績的恢復增長，但本來的運動屬性削弱了。歲讓這兩年李寧也在再次強化運動屬性，但“基因突變”後，李寧難以回到曾經的C位。
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脫離C位
曾經獨領風騷的李寧，只能在單個奧運項目上做些文章。
7月4日，李寧乒乓球產品發佈會在成都舉行。在成都集訓的中國乒乓球隊運動員、教練員全部到場，共同見證“2024中國乒乓球隊龍服”發佈。
本次發佈會的主題是“以我爲名爲國而戰”，現場共發佈了三款“龍服”。“龍服”採用廢舊紡織品循環利用技術，用環保紗線製成。
值得李寧驕傲的是，乒乓球作爲國球，自2000年悉尼奧運會到2024年巴黎，李寧品牌爲國家乒乓球隊設計的“龍服”走過了24年。
從李寧官網圖片可以看到，李寧還爲中國跳水隊和射擊隊提供了運動服裝裝備。
尷尬的卻是李寧與中國奧運的關聯越來越少。2000年和2004年的悉尼和雅典奧運會上，李寧曾是奧運代表隊的頒獎服。並且，2008年，李寧本人飛天點燃奧運火炬，且李寧還贊助中央電視臺所有報道奧運會的主播以及記者的服裝，不斷出現在全國、全世界觀衆面前。李寧還贊助了跳水隊、體操隊、射擊隊、乒乓球隊。
高度決定了收入，2009年，李寧淨利潤達9.45億元，同比上漲31%。2010年，李寧營業收入達94.85億元，並且超過阿迪達斯成爲中國市場市佔率第二的品牌。
不過，中國的另一品牌安踏正在慢慢崛起，且在中國市場與奧運的聯繫越來越緊密。
2024年6月25日，安踏攜手中國奧委會，在北京首鋼園正式發佈2024年巴黎奧運會中國體育代表團領獎裝備。
從2012年倫敦奧運會，安踏首次成爲中國體育代表團奧運領獎服，12年間中國體育代表團領獎服出現在倫敦、索契、里約、平昌、東京、北京的夏季和冬季奧運賽場上。
兩個品牌的對比，李寧遠離奧運C位贊助，安踏接替了李寧的位置。在營收規模上，2023年營收275.98億元，不足安踏2023年營收623.56億元的一半。
在資深品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司創始人程偉雄看來，近幾年國潮之風在產品在推廣、設計等方面同質化現象嚴重，對李寧帶來衝擊。安踏多品牌矩陣形成協同效應。其高端品牌符合消費升級趨勢，拉開了與其他本土品牌的競爭差距。
02
運動“基因突變”
李寧的沒落從2011年開始。當年，李寧還在盈利，不過淨利潤大幅降至3.86億元。2012年-2014年，李寧營收上下波動，淨利潤卻連續三年虧損，累虧超30億元。僅2012年一年，李寧關店1821家。
2014年，李寧本人再次出山。2015年至今，李寧的營收不斷增長，並在2018年突破百億元，2021年突破200億元，但2022年、2023年李寧的淨利潤又出現了下滑的情況。
期間，李寧走上了另一個賽道。2018年2月，李寧悟道系列亮相紐約時裝週，“中國李寧”引領“國潮迴歸”。“中國李寧”趁熱賣了550萬件服裝，5萬雙鞋。李寧從業績上實現了“東山再起”。
消費者這幾年對中國李寧的認知卻是“越賣越貴”。
安踏則通過擴張和兼併趁機實現超越。安踏在2015年營收超過百億元，2018年就突破200億元，2023年安踏就突破了600億元。旗下併入了迪森特、始祖鳥等高端品牌。
在程偉雄看來，前兩年，李寧在運動時尚這塊投入太多的精力，也讓李寧掙的盆滿鉢滿，但因爲李寧的基因是運動，國潮潮起潮落，隨着近兩年國潮之風漸穩，中國李寧也有所退潮。而安踏從產品研發、品牌建設、資本運作等層面都在強化運動屬性。
李寧看似也在強化運動屬性。
5月，李寧在北京舉辦“以我之名科技李寧”主題科技大秀，集中呈現了品牌30多年曆史上的科技研發歷程和最新技術成就。包括爲前掌跑法的極致競速運動員而生頂級競速跑鞋龍雀、由超級碳板和超級弜結構加持的絕影3代跑鞋、以及防暴雨雙透納米科技。
但李寧失去了過去幾年的發展機會。
李寧的股價也一跌再跌。7月5日，李寧股價僅爲15.52元，下跌1.15%。Wind顯示，李寧股價今年已經下跌了24.93%。過去的250天下跌了64.08%，市值只剩401億元。雖然仍是業內第二的中國品牌，但較2021年的高點跌去85%。
李寧本人也在想辦法自救，3月，李寧曾傳出正在考慮從港交所私有化。最近的消息稱，李寧正考慮增持李寧，以增強對公司未來戰略的控制力。還可能引入私募股權合作伙伴，爲其增持股份提供資金支持。
本文源自：中華網財經