市值突破2000億，寒武紀憑啥？

作者：泰羅，編輯：小市妹

A股芯片巨頭寒武紀近期市值突破2000億，股價又一次刷新歷史新高。

推動寒武紀暴漲的導火索，跟全球芯片龍頭英偉達有關。

2016年成立的寒武紀，主要做AI芯片設計。

2023年，寒武紀發佈的一款叫思元590的智能芯片，性能直接對標英偉達的核心產品A100。

根據測試，寒武紀這款芯片幾乎支持當下所有的主流模型，綜合性能接近A100的80%。

這一下讓寒武紀被視作中國版的英偉達。

隨着英偉達在美股瘋狂暴漲，寒武紀也一起站上了時代的風口。

數據顯示，2023年以來，寒武紀股價漲幅在A股將近700只人工智能概念股中遙遙領先，排名第二的公司，漲幅還不到寒武紀的一半。

但一個現實情況是，雖然公司估值被拉的很高，但其實現在還沒有業績來支撐。寒武紀最近7年，虧了將近50億。

虧損的核心原因，是寒武紀採用的芯片架構市場份額還很低，

在全球AI芯片市場，英偉達的GPU架構是絕對主流。而寒武紀的AI芯片採用ASIC架構，是針對人工智能特定需求的定製芯片，產品通用性上遠低於英偉達。

不過，ASIC芯片也有優勢，主要就是功耗低、效率高，在某些特定應用場景，算力可以比GPU更高。

這種技術特點非常適合功耗較低、空間較小的智能終端，比如智能手機、智能安防攝像頭、智能家居、無人機、無人駕駛等領域，大量取代GPU芯片不是沒有可能。

可能正是因爲技術路線的想象空間，資本給了一直虧損的寒武紀極具想象力的估值。

但是，資本向來是逐利的。

現在人工智能的競爭異常激烈，如果寒武紀沒有儘快做出更有市場影響力的產品，並在營收和盈利等層面交出更好的成績，是無法真正留住資本，無法被長期認同的。

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