Shimano展望佳 自行車氣盛

彙整四大名師意見，多認爲加權指數回測半年線後，本週反彈機率高，但短線仍以震盪築底格局爲主，8月中下旬有望吹響反攻號角。圖／本報資料照片

自行車三雄2024年H1營收與Q1獲利

自行車業傳來許久未見的好消息。全球最大自行車零組件廠Shimano7月底上修2024全年展望，第二季獲利也較市場預估值高出4成以上，顯示市場正如預期漸回到正常軌道，臺灣自行車產業信心大增。據Shimano觀察，大陸高價公路車熱銷，市場庫存保持適當水準，臺灣自行車雙雄巨大、美利達上半年大陸營收也呈現激增。

與此同時，亞系外資最新出具的臺灣自行車報告指出，下半年起，產業將進入新上升週期，主因受惠庫存持續改善，新一輪換車週期到來，預計入門車款補庫存需求第三季出現，中高級車款隨後跟進；此外，大陸市場與人工智慧（AI）電動自行車，將成爲推升自行車市場成長的新亮點。

亞系外資認爲，大陸大城市前10％的高所得者，負擔得起人民幣5萬元以上的自行車，市場潛力可觀；且電動輔導自行車（E-bike）未來導入AI技術，提高關鍵的安全網，如自動煞車及穩定性控制，應會提高民衆對E-bike的興趣。分析師直指，巨大、美利達、桂盟最能受惠下半年開始的自行車補庫存及換車需求，同時也能受惠大陸的騎車熱潮。

巨大集團上半年累計合併營收372.29億元，年減12.5％。巨大第二季累計營收回升到200億元以上，季增31.77％；而大陸內銷市場需求強勁，挹注捷安特中國上半年營收增逾3成。法人表示，巨大的歐美市場銷售逐步改善，雖然中低階產品庫存水位仍偏高，但美國市場近期已開始追加中階產品，庫存結構似已出現反轉跡象，加上巴黎奧運會登場，有望帶動新車款訂單，巨大下半年業績動能轉強仍可期，今年營收年減幅可望大幅收斂。

美利達上半年合併營收151.5億元，年減4.1％；值得一提的是，美利達上半年大陸自行車銷售量逼近60萬臺、年增率高達1.5倍，在大陸市場銷售量、銷售額急起直追下，彌補歐美市場減少的訂單。法人表示，美利達整體庫存水位調整近尾聲，目前進入第三季傳統出貨旺季，在手訂單能見率提高，營運表現值得期待，2024年營收有機會逆轉正。

自行車金屬鏈條全球龍頭供應商-桂盟上半年累計合併營收24.54億元，年減2.85％。桂盟第二季營收呈季增、年增，下半年隨着組車廠訂單迴流，營運可望逐季增溫，今年營收正成長可期。法人表示，桂盟受惠售後服務市場需求轉強，預估下半年到明年仍有向上空間。