收購談判啓動 派拉蒙等來救星？

美國好萊塢巨頭派拉蒙（Paramount Global）近期收到的一系列併購提議引發了影視行業的巨震。當地時間5月4日，派拉蒙的一個特別委員會舉行了會議，負責評估外部機構對該公司的出價。

上週三，索尼影視娛樂和私募股權巨頭阿波羅向派拉蒙全球發出260億美元的全現金收購提議。這一出價遠超派拉蒙的市值，幾乎可以買下三個派拉蒙，截至上週五收盤，派拉蒙的市值約爲89.8億美元。

關於收購派拉蒙，起初是索尼和阿波羅聯合競標收購，但中途由大衛·埃裡森於2006年創立的天空之舞傳媒（Skydance Media）殺出，想要截胡收購派拉蒙。天空之舞曾聯合派拉蒙製作了《碟中諜4》《碟中諜5》《碟中諜6》《俠探傑克》《特種部隊2》《星際穿越：暗黑無界》《殭屍世界大戰》等大片。

索尼和阿波羅提出聯合報價的時間正逢派拉蒙與Skydance Media的談判進入最後階段。4月，派拉蒙與Skydance Media達成爲期30天的獨家談判窗口，截止日期爲上週五（5月3日）。從目前結果來看，派拉蒙與Skydance Media雙方並沒有達成協議，也就意味着派拉蒙及其控股股東Shari Redstone可以考慮其他的收購要約。

有媒體報道，派拉蒙特別委員會已經開始與索尼和阿波羅進行交易談判。這筆競購可能會推動阿波羅公司持有哥倫比亞廣播公司（CBS）的轉播許可證。不過，Skydance Media也並非已經失去機會，派拉蒙該委員會也在推動與Skydance的進一步談判。

派拉蒙擁有CBS、尼克兒童頻道（Nickelodeon）和其他一些有線電視網絡。2019年，美國兩家媒體巨頭CBS與維亞康姆（Viacom）達成協議，將進行全股票合併，合併後的公司改名爲派拉蒙全球（Paramount Global）。

其電影製片廠作爲好萊塢八大廠牌之一，出品過《教父》《碟中諜》《星際迷航》等經典電影。然而，去年好萊塢編劇和演員長達數月的罷工讓包括派拉蒙在內的電影公司元氣大傷，派拉蒙則一直試圖自低谷中恢復過來。

爲了避免有線電視收入下滑，派拉蒙斥資數十億美元打造了自己的流媒體服務Paramount+，但在用戶數量上也落後於Netflix、Disney+等競爭對手。疊加近年廣告市場疲軟，美國有線電視訂閱量下降，這些都侵蝕了其電視業務的利潤。

在此之前，派拉蒙還解僱了首席執行官鮑勃·巴基什。取而代之的將是三巨頭：派拉蒙影業首席執行官布萊恩·羅賓斯、Showtime和MTV娛樂工作室首席執行官克里斯·麥卡錫（Chris McCarthy）、哥倫比亞廣播公司（CBS）首席執行官喬治。

上週末，股神巴菲特在伯克希爾·哈撒韋公司的年度股東大會上坦承，他已完全拋售了公司所持有的派拉蒙全部股份，並承認這是一次賠本的投資。巴菲特直言不諱地說：“對於派拉蒙的決定，我負全部責任。這完全是我的決定，而且我們已經全部賣掉了。不幸的是，我們在這筆交易中損失了不少錢。”

據最新公開的文件披露，在去年第四季度，伯克希爾已經減持了約三分之一的股份，截至2023年底持有派拉蒙公司高達6330萬股的股票，最終在近期完全清倉。

伯克希爾在2022年第一季度首次購入了派拉蒙的無投票權股份，當時這一舉動被視爲巴菲特對這家媒體公司前景的樂觀預期。然而，自那以後，派拉蒙經歷了一系列的困境，包括削減股息、盈利能力的顯著下滑，以及首席執行官的更迭。這些不利因素共同導致了派拉蒙的股價在資本市場上表現疲軟。

阿波羅和索尼娛樂的報價消息傳出後，派拉蒙股價當天上漲13%，收於每股13.86美元。如果此次收購成功，將會是繼迪士尼收購福克斯後又一影業巨頭間的併購事件，而索尼也將會獲得直接面向消費者的流媒體業務。索尼公司在1990年以35億美元收購了哥倫比亞電影公司，它是業內沒有大規模直接面向消費者流媒體業務的最大製片商之一。

不過，考慮到索尼的外資身份，此次收購也必將會受到有關部門的審查。此外，還有分析稱，如果索尼影業和派拉蒙影業合併，很可能會導致大規模裁員，好萊塢主要電影製片廠的數量也會從5家減少到4家。

北京商報綜合報道