收益率最高達30% 公募“中考”揭榜

隨着6月最後一個交易日，A股三大股指以漲跌不一收盤，公募基金的“中考”成績也正式出爐。公開數據顯示，截至上半年末，宏利基金王鵬成最大贏家，旗下在管產品在業績榜前十名中佔據6席。其中，宏利景氣領航兩年持有混合以30.19%的年內收益率暫居榜首。相較之下，金元順安產業臻選混合C則以-38.67%的年內收益率墊底，公募首尾業績差也因此高達68.86個百分點。有業內人士認爲，當前A股市場已經經過了一波快速的下行，充分釋放了風險，下半年A股市場或有較大概率走出上行行情。

首尾業績差超60個百分點

6月最後一個交易日在A股三大股指的震盪走勢中結束。交易行情數據顯示，6月28日，上證指數、深證成指、創業板指分別報收2967.4點、8848.7點、1683.43點，漲0.73%、-0.01%、-1.16%。若從上半年的表現來看，三大股指則分別下跌0.25%、7.1%、10.99%。

受市場波動影響，基金收益率也有所分化。東方財富Choice數據顯示，截至6月30日，在可取得年內數據的19055只基金（份額分開計算，下同）中，有11313只產品的年內收益率爲正，佔比爲59.37%。其中，宏利景氣領航兩年持有混合以30.19%的年內收益率成爲2024年上半年公募冠軍，對比同類產品，該基金跑贏偏股混合型基金年內平均收益率35.27個百分點。

季報數據顯示，截至一季度末，宏利景氣領航兩年持有混合的前十大重倉股分別爲滬電股份、工業富聯、新易盛、天孚通信、中際旭創、九典制藥、紫金礦業、長安汽車、金盤科技、石頭科技。其中，滬電股份、工業富聯、中際旭創在上半年均漲超60%，新易盛更漲超100%。整體來看，上述個股集中在電子元件、通信設備等行業。

若從業績榜前十名來看，宏利基金王鵬已成上半年最大贏家，旗下在管產品上榜率佔比達六成。包括上述宏利景氣領航兩年持有混合在內，由王鵬管理的宏利景氣智選18個月持有混合A/C、宏利新興景氣龍頭混合A/C、宏利價值優化成長類行業混合均躋身業績榜前十名，且收益率均高於28%。

反觀業績榜黑榜，墊底的則爲金元順安產業臻選混合，該基金的A/C份額年內收益率分別爲-38.59%、-38.67%，爲業績榜中的倒數前兩名。公募業績榜首尾差也因此高達68.86個百分點。值得一提的是，自今年2月起，該基金的年內收益率便在每個月月末持續墊底。

從資產配置情況來看，截至一季度末，金元順安產業臻選混合的前十大重倉股分別爲聚傑微纖、三夫戶外、金春股份、諾邦股份、美力科技、燕塘乳業、智洋創新、華光新材、湖南投資、賽特新材。東方財富Choice數據顯示，截至上半年末，除智洋創新和賽特新材分別在年內下跌7.39%和18.37%外，其餘8只個股在年內均跌超20%。

生成式AI投資機會有望延續

可以看出，在年內市場持續震盪背景下，公募基金的收益率已明顯分化。那麼，對於下半年的市場走勢，業內人士怎麼看？又將如何捕捉投資機會呢？

展望後市，王鵬認爲，全年市場的投資機會或集中在四個方面。一是生成式AI行業蓬勃發展帶來的算力投資機會仍然會繼續，且龍頭公司已經進入業績連續超預期的階段，投資體驗會改善，應用的投資機會還需要觀察。二是受益“卡脖子”環節進口替代的行業在經歷了回調後，投資機會重新開始顯現。三是高質量發展階段國內偏剛需的行業以及中長期產業出海的投資機會。四是利率下行階段高股息的投資價值會延續。

王鵬還提到，當前時間點仍然堅持“投資景氣行業龍頭，追求戴維斯雙擊”的方法。“選擇長期空間大、短期業績好的公司，迴避短期主題催化透支明顯的公司。這種方法核心是追求業績超預期帶來的估值業績雙升，長期超額收益明顯，但在講邏輯不講業績的階段會相對弱勢。”王鵬認爲，影響市場的因子太多，每個階段都有不同的因子主導市場。要追求更高的勝率，就需要找出長期最客觀的因子來做判斷。堅持投資符合時代產業趨勢的行業，特別是其中業績增長出色的公司，努力獲取超額收益。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍則認爲，當前A股市場已經經過了一波快速的下行，充分釋放了風險。市場信心在短期內受到了影響，若在當前能有更多的利好政策出臺，推動市場改善對於未來的預期，特別是對於經濟增長的預期，同時“國家隊”能夠加大入市力度，扭轉市場的推遲，相信下半年A股市場仍有較大的概率走出上行的行情，帶來賺錢的機會。

北京商報記者 李海媛