四大誤解印股重挫 佈局良機到

市場對印度企業獲利前景感到擔憂，導致印股面臨較重賣壓，但實際上印度消費動能與展望並未減弱。圖／本報資料照片

印度修正四大原因與實際情況

印度指數近一月走勢疲弱。法人表示，外資將資金移轉至大陸股市，加上市場對印度企業獲利前景感到擔憂，導致印股面臨較重的賣壓，實際上印度消費動能與展望並未減弱，未來有機會看到上修機會，昂貴評價也是遭下修主因，仍看好印度中長線經濟成長髮展，股價也有望反攻向上，可趁相對低點佈局印度基金。

瀚亞印度基金林庭樟指出，印度當地管理層普遍認爲，消費旺季前低後高，消費動能與展望並未減弱，下修後獲利成長仍接近15％，預估未來還有機會進一步上修。印度在全球共同基金中配置已達新低，現在只是順勢停損，印度中小類股、低獲利的公有銀行、公有基礎建設及產業，纔是主要膨脹評價的來源，大型股仍處於便宜的位置。印度股市現在已經回到超賣過度恐慌的位階，歷史經驗來看，最大賣超已經發生，大幅修正後正是進場佈局好時機。

羣益印度中小基金經理人林光佑認爲，近期印度市場消息較爲冷清，除國際政經局勢不確定性干擾外，先前大陸祭出大規模刺激政策出臺影響，也稍微面臨資金流出狀況，但整體而言，印度經濟、產業動能強勁，基本面強勁有助支撐股市表現。觀察自9月底印度股市高點以來，回檔幅度雖超過5％，在基本面強韌的支持下，短期回覆力佳，長期表現更是亮眼，短期評價雖逢修正，外部不確定因素逐一消弭後，後市料將回穩，現階段可說爲進場佈局契機。

臺新印度基金經理人黃俊晏強調，印度10月製造業PMI公佈爲57.4，高於上月，連續擴張紀錄推進至40個月，10月服務業PMI則爲57.9，也略高於上月，擴張亦長達39個月，反映印度經濟的韌性與活力；經濟強勁提振人民所得並促使稅收增速維持高檔，挹注政府資本支出動能，印度正向循環持續做爲投資主軸；但高基期與預期較高之下，第三季財報季起跑後順勢下修，情緒已來到低檔，印度指數來到季線下方整理；市場預估印度企業今明年獲利仍有高達15％、16％成長，顯示印度企業獲利成長趨勢不變。