“私信”曝光，基金大佬楊東準備出手？

近日，寧泉資產楊東募資的消息，不脛而走。

每當這位基金圈大佬出手，均會讓市場相當關注，總想讓外界解讀出各種邏輯。

截至最新，楊東對存續產品展開持續營銷之進展，並沒有進一步信息可供參考。

歷史上，楊東的“嗅覺”總會給投資人以“指引”，當前市況下或更多是一種信心層面的“加持”。

更爲關鍵的是，這位基金人物同一時間在內部“私信”中，給出了更多的市場機會線索。

提及“3000點”

寧泉資產成立於2018年，創始人楊東是頭部公募興全基金的第一任總經理，先後挖掘培養了董承非、謝治宇等知名基金經理。之後，楊東實現了“公轉私”。

作爲興業系的“老人”，楊東創立私募之後充分利用興業銀行、興業證券的渠道資源，僅僅用了一年時間，旗下受託資產規模便超過百億元人民幣大關。

這家主打權益投資的私募，在最新一份產品報告提及市場點位，頗有些許“不平常”。

其中覆盤指出：市場的悲觀情緒沒有能夠充分緩解，二季度以來的反彈未能持續，市場再度跌破3000點，觸底過程仍將繼續。

值得一提的是：楊東“徒弟”董承非在去年末的基金月報中，也開始罕見性地關注“3000點”點位之變化。

寧泉資產月報進一步透露：目前投資組合以穩固的股票爲主，但逐步加大了抄底一些行業的力度，組合彈性已經在加大。

據悉，截至2024年7月末，寧泉資產的股票投資行業分佈依次爲：基礎化工、通信、房地產、家用電器、電力設備、公用事業等。

轉債吸引力上升

寧泉資產最新報告中，對可轉債資產有着專門的論述，值得關注。

其中提及“可轉債受到退市及信用風險擔憂的衝擊，比較安全的轉債市場因債底被打破，出現了低價轉債仍大面積下沉的情況，之前的轉債市場頗爲擁擠，價格雞肋。

”目前則吸引力上升，我們加大了對轉債市場的關注”。寧泉資產如是說道。

楊東團隊上述的預判，與部分市場力量的看法相左。

一家知名賣方機構近日直言：在權益市場震盪調整、市場情緒仍然弱勢的背景下，轉債並未展現出超額、跌幅仍然顯著。另有賣方

分析師認爲：正股業績支撐且轉債期限較長的平衡型超跌品種，如果權益回暖，彈性修復動力更強。

亦有相關市場觀點與楊東團隊類似，比如有機構認爲當前轉債市場處於高賠率低勝率階段，即轉債的左側配置價值較高，大部分轉債的估值都處於歷史低點。

A股正在發生轉變

寧泉資產在這份運作報告中，對A股市場的“底層邏輯”有了最新研判。

其中寫到“A股市場正在發生一些根本的轉變，市場的稱重機仍在不斷地作用，浮浮沉沉來回地過濾，優上劣下。“

這份報告更爲重要的觀點如下：

當前股市賺錢難度挺大，但從較長的時間看，相對於目前30年期國債兩個多百分點的年收益率水平，權益市場依然看好得多，對於耐心資本來說當前佈局的機會還是不錯的。

可見，楊東將長債收益率水平與A股權益資產進行了對比，突出了後者的性價比。

此種市場觀點，在數年前或許“難以想象”。

等待！等待！

讀完楊東團隊這份月報，投資人能感知到基金經理的“心態”——需要慢下來。

這份報告寫道：世界上沒有隻漲不跌的股市，也同樣不會有隻跌不漲的股市。

“這幾年我們已然承受了較長時間和較大幅度的股市下跌，再多等待一些時候不是什麼大問題。當前除了做該做的事情，其他我們也只有等待了。“報告進一步指出。

換言之，寧泉資產的投資策略中加入了更多的”耐心“成分。

資事堂瞭解到：截至今年7月末，這家百億私募的產品配置中，股票直投比例達到六成，接近三十個百分點比例在“其他各項資產”，可轉債和可交債比例爲三個百分點。