SVB效應 全球金融股倒地

臺灣系統性銀行資本適足率

美國接連傳出銀行倒閉，加上臺股部分金融股股利縮水雙利空衝擊，金融指數大跌逾1％，迄今連四個交易日下跌，各大研究機構嚴陣以待，中信投顧認爲，美小型銀行股風險遽增，拖累大型銀行股，臺灣金融股經利空洗禮後，雖可留意質優個股買點，但提醒短期波動在所難免。

隨Silvergate、矽谷銀行（SVB）倒閉，市場被SVB事件陰影壟罩，相關中小型銀行股價重挫，第一共和銀行傳美國聯邦存款保險公司（FDIC）進駐，13日一度跌逾6成，Western Alliance單日下挫47％、Pacwest Bancorp也跌2成，凸顯市場對美國中小銀行流動性擔憂。

暴風圈不只壟罩中小銀行，美國四大銀行摩根大通、花旗、美銀、富國銀行13日全線下跌，跌幅介於1.8％～7.41％；歐洲的德意志、瑞銀、瑞士信貸等大行同樣受累，跌幅都超過4％。至14日，港股渣打大跌7.23％、匯豐跌4.7％、大新銀行集團挫6.1％，陸股招商銀行跌1.34％，民生銀行、光大銀行皆小跌1％以內，另外，臺股銀行、金控與壽險股也幾乎全面收黑，金融指數單日重挫1.64％。

面對SVB風波蔓延，中信投顧總經理陳豊豐認爲，近期盤勢將隨消息面出現較大波動，美股科技類股相對錶現具韌性，顯然電子股非震央所在，若遇盤中急挫，建議不殺低。此外，目前臺灣六家主要系統性銀行（D-SIBS）資本適足率仍相對充足，且主要民營銀行率先達標2025年14.5％的水準，估計SVB事件直接衝擊影響不大；惟後續須留意美國系統性風險升溫造成的影響。

凱基投顧則判斷，SVB應不會釀成新一次雷曼風暴，但近四個月強勁資金行情推升市場樂觀期待經濟衰退不會來、下半年會更好、ChatGPT帶來科技革命的「吹牛行情」，恐會遭戳破。觀察臺股目前評價，預估本益比近16倍，高於長期平均之14倍，已處歷史高檔區，建議投資人增持現金，或採防禦型操作，增持穩定高殖利率個股，待基本面於下半年真正落底，再轉積極型操作。

儘管研究機構對SVB演變爲金融風暴的疑慮不高，多認爲臺灣金融業受影響有限，惟外資圈人士提及，金融股眼前還有現金股利縮水變數，繼玉山金開出股利縮減第一槍，國票金13日也公告董事會決議不發放2022年度股利，終結連續13年發放股利，外資14日大砍逾5,000張，導致股價重挫7.2％。