《臺北股市》三因子助力 臺股Q4迎旺季

在9月FOMC會議中，美國聯準會決議啓動預防性降息，降息幅度達2碼，並預計在今年底至明年底之間仍可能有2至6碼的降息空間。第一金投信觀察歷史數據，從1980年至2019年的聯準會預防性降息經驗來看，半年至一年後，美股與臺股皆出現上揚，尤其是標普500指數在首次降息後的半年內平均漲幅達12%，而臺股在首次降息後的一年內漲幅更接近40%，顯示降息對股市的資金挹注效應相當顯著。

回顧7、8月臺股的急跌，主要受到外部資金與市場情緒影響，並非經濟基本面改變所致。第一金投信指出，美股下半年雖然獲利動能略有放緩，但在明年及後年預計將再創新高，臺股的獲利動能同樣強勁，特別是電子業在今明兩年的成長率仍預估達到20%以上。

從產業面來看，AI科技股在下半年相對震盪，費半指數和那斯達克指數股價皆有修正。然而，第一金投信分析，隨着AI應用在PC、手機等領域的需求增長，晶圓代工廠的產能利用率將回升至8成以上，各產業的AI資本投資需求亦持續擴大，如AI伺服器、AI封裝及散熱產業均顯著成長。

展望第四季，全球將聚焦於11月的美國總統大選，選情逐漸明朗後，政治不確定性將有所緩解，臺股受其影響的波動也將逐漸減弱，迴歸基本面行情。加上美國預防性降息的資金效應及AI擴大應用的產業趨勢，臺股在第三季修正後有望蓄積能量，迎接新一輪成長機會。

第一金投信建議，投資人在股市止穩後可藉由主動型基金的選股與選時策略，篩選出低估標的，搭配單筆投資及定期定額的長期策略，掌握中長期行情，參與下一波多頭行情的獲利契機。