騰訊一季度148億港元抄底成“回購王”

前不久，騰訊控股披露年度業績後，騰訊股價不斷走強，重新站上300港元關口。其中原因除了業績超預期外，千億級回購利好提振了投資者信心。來自港交所披露信息顯示，今年騰訊累計回購金額達到178億港元，再創下歷史新高。這也是騰訊繼2022年與2023年之後，再度成爲"港股回購王"。

多重利好疊加 騰訊股價站上300港元

前不久，騰訊披露2023年全年業績，2023年騰訊全年實現營收6090.15億元，同比增長10%，非國際財務報告準則公司權益持有人應占盈利(Non-IFRS)爲1576.88億元，同比增長36%。

騰訊在財報中披露，計劃將騰訊股份回購規模至少翻倍，從2023年的490億港元增加至2024年的超1000億港元。據悉，2023年騰訊回購金額490億港元，超過去十年回購金額總和。根據年報，2023年騰訊共計回購1.5億股，這些股份均被註銷，股本減少有利於提高上市公司股票的內在價值。

筆者查看數據發現，今年騰訊回購的速度不斷提速。據港交所披露信息統計，今年一季度，騰訊回購金額達148億港元（約合19億美元），日均回購金額達8.24億港元（約合1.05億美元）。

對於公司如此大規模的回購，騰訊總裁劉熾平在媒體溝通會上稱，加大回購是對股東最有利的方案，特別在股價被低估的時候。

在大力度回購的同時，騰訊還表示，將繼續加大對股東的回報，其2023年度其計劃每股派息3.4港元，合計達約320億港元，同比增長42%。

回購以及分紅力度的雙重疊加，配上2023年超預期的業績，使得近期騰訊股價受到資本的青睞。自3月6日至4月8日，21個交易日騰訊股價漲幅超過13%，股價重新站上300港元關口。

多家券商機構預測，2024年騰訊利潤增長有望繼續快於收入增長。

超千億元回購 抵消海外股東減持壓力

實際上，自2022年6月下旬，騰訊股東Prosus及Naspers宣佈減持計劃以來，騰訊一直保持着大手筆的回購節奏，在2022年和2023年連續成爲"港股回購王"。

公開信息顯示，騰訊大股東Prosus在2024年1月10日至4月2日期間，持股數量從23.63億股降至23.24億股，減持3900萬股。若按照騰訊最新收市價，這一減持金額超過120億港元。泛歐交易所公開披露數據顯示，Prosus在今年一季度回購自身股份的總額爲16億美元，約合124.8億港元，該筆回購資金通過出售騰訊股份而獲得。

騰訊回購力度能否抵消大股東的減持？多位券商人士指出，按照目前Prosus的減持力度和節奏，騰訊的大手筆回購"毫無壓力"。

筆者算了一筆賬，按照2024年全年Prosus回購股份總額約爲66億美元，騰訊今年的股份回購總額即使以承諾的回購金額下限128億美元計算，仍接近Prosus售股總額約2倍的規模。

進入二季度，騰訊的回購力度依然很大。具體看來，騰訊分別在4月2日、3日及5日斥資共30億港元回購股份，這也使騰訊今年以來的回購總額達到178.4億港元。

華創證券認爲，Prosus出售股份力度或逐步減弱，去年持股下降約2%至3%，今年預期進一步減緩，這將限制Prosus的回購數量，降低對騰訊股份的出售需求。

多位券商分析人士指出，伴隨騰訊自身的大手筆回購，以及Prosus出售力度的明顯減弱，Prosus的長期開放式回購計劃帶給騰訊二級市場的壓力在2024年已基本抵消。

事實上，自從開啓減持以來，Prosus曾多次明確表示，對騰訊的長遠前景很有信心。Prosus首席執行官鮑勃·範戴克去年接受採訪時曾表示："我們希望繼續成爲騰訊的長期股東，仍然非常看好騰訊資產和管理團隊的未來。"

而通過持續回購，Prosus的淨資產折價率已經從回購計劃開展時的46%下降至今年3月底的35%。通過回購註銷自己的股本，Prosus發行股本從30.3億股下降到24.9億股，騰訊股份持股從27.7億股下降到23.2億股，反而使Prosus每股含騰訊股票比例從0.915上升至0.932，"含騰量"提高。

上游新聞 孫磊