通膨愈高 美大企業獲利率愈高

美國精品品牌Coach母公司Tapestry支付更多空運費用確保庫存無虞，儘管成本增加，但今年以來獲利率仍攀升。圖／路透

美國企業近日支付給勞工更高薪資水平、原料成本攀升，同時吸收創下歷史紀錄的運輸費用，這些因素推升通膨升溫。但部分大企業的獲利率卻改寫多年新高，原因在於這些公司趁機漲價，漲幅甚至超越成本攀升幅度，有別於先前數十年緊縮支出的做法。

數據供應商FactSet資料顯示，近三分之二的美國大型上市企業今年迄今獲利率高於2019年同期（疫情爆發前）。其中，近100家企業今年獲利率較2019年水平高出至少50％。

國際香精香料公司（IFF）財務長李契特（Glenn Richter）表示：「老實說，這是前所未見的環境。我們可能30年來都沒看過此現象。」

爲了迎接年終購物旺季來到，美國精品品牌Coach母公司Tapestry支付更多空運費用以確保商品庫存無虞。儘管這導致Tapestry成本增加，但據FactSet數據顯示，該公司今年迄今獲利率仍從2019年同期的10.7％升至14.5％。

Coach執行長卡恩（Todd Kahn）表示：「對於我們而言，漲價與通膨攀升無關，更重要的是減少折扣，以及凸顯我們在消費者心中的品牌價值。」

近日漲價的美企衆多。比方說，牀墊製造商Sleep Number今年迄今已大幅調漲價格三次，同樣如此做的還有空調製造業者開利 （Carrier Global），後者通常一年僅調整一次價格。

經濟學家與業界人士指出，漲價並非推升獲利的唯一因素，另一個重點在於市場需求高漲帶動銷量。消費者近日對於電腦、汽車與奢侈品等產品需求熱絡，不僅令企業獲利升高，更成爲推動經濟成長的引擎。

德意志銀行策略師泰特（Parag Thatte）表示：「強勁需求是一切起點，令企業敢於漲價。」

在當今萬物齊漲情況下，企業反而比較容易對消費者提出漲價計劃。通膨越高，企業獲利率通常隨之攀升。但要是企業漲價幅度高於同業，或是超出消費者忍受範圍，那他們也得承擔業績與市佔下滑的風險。