通用汽車嘗試說服投資者“保守”的電動化戰略更有前景

當地時間週二，通用汽車CEO瑪麗·巴拉在投資者會上向專業觀察機構及股東表示，在當前汽車行業面臨不確定的市場動向和消費者需求轉變之際，通用汽車的傳統內燃機車型仍具備廣泛潛力。與此同時，公司電動汽車業務將加速擺脫虧損狀態，這將使通用汽車2025年的利潤水平與2024年呈現持平表現。

通用汽車在本次投資者日上傳達的重點相較此前大相徑庭。三年前，通用在投資者日提出：通過有力的電動化轉型和一系列其他動作，公司將在2030年將收入翻番，至約2800億美元。而自從電動車市場接受度低於預期後，通用幾乎降低或撤銷了所有電動車目標。

在當前行業環境中，包括多個專業分析機構和投資者均表示，情況較此前有大幅變動。通用汽車目前的重點已從電動化增長退守至“務實且靈活的動力選擇”。

從投資者日的舉辦地也可看出瑪麗·巴拉和其他通用高管對所謂靈活性展示的努力。本次投資者日舉辦地位於通用田納西春山工廠，該工廠同時生產傳統內燃機車輛和電動汽車。

與會人士還對通用目前受阻的中國市場業績和自動駕駛部門Cruise表達了關注，前者受以比亞迪爲首的自主品牌價格戰和市場偏好影響，銷量和業績表現連續多年呈現下跌趨勢。

自動駕駛業務同樣是通用汽車亟待解決的痛點，特斯拉作爲該領域領頭羊在利潤表現和銷量下跌的情況下，依託這一科技概念維持住了股價，並預告在本週五公佈突破性進展。反觀通用，子公司Cruise在一起涉及行人的事故後遭遇重創，同時在成立後始終未能給母公司貢獻利潤。

對於上述兩項業務，瑪麗·巴拉表示，通用正在減少中國的庫存並努力提升銷售表現，但並未提供更多有關重組的細節。Cruise相關業務方面，她表示公司已在特定城市恢復監督下的行駛測試。通用汽車首席財務官保羅·雅各布森則補充說，該部門預計2025年的虧損不會超過20億美元。

與海外市場和自動駕駛業務表現迥異的是，通用汽車的電動車型在美國當地市場迎來了增長。市場數據顯示，通用旗下電動車三季度銷量同比增長達到60%，環比二季度增長46%，這將使通用在四季度有望實現電動車市場10%以上的市場佔比。

隨銷量上漲的還有成本的降低。本次投資者日上，通用汽車表示，預計2024年將因美國政府通脹削減法案(IRA)獲益8億美元，公司目前已將每輛新能源汽車的平均生產成本降低了6000美元。瑪麗·巴拉表示，通用汽車的電動車業務虧損有望在今年達到峰值，並隨着銷量的拓展逐步走向盈利。

但這並不足以打動外界——瑞銀分析師表示，市場對於通用汽車整體呈正面看法，但這是基於此前並不高的預期得出的結論。其餘專業人士則表示，通用目前公佈的一系列計劃風險和收益都不高，這也成爲他們下調通用業務預期的理由。

數據顯示，通用汽車在進入2024年後年內股價上漲了約28%，但自7月份以來已從50美元的高點下跌了9%，且從上月初以來已下跌約8%。

券商摩根士丹利和伯恩斯坦最近也對通用汽車評級進行了下調，並削減了價格目標，原因包括市場條件具挑戰性和上漲潛力低等因素。而更多的分析師則認爲，他們希望等待通用汽車與市場分享更多更新後再做進一步的股票評級。