TOPCon新建需求持續旺盛 捷佳偉創上半年淨利預增逾五成|財報解讀

財聯社7月2日訊（記者 武超）在光伏產業由P型向N型的替換需求下，設備供應商捷佳偉創（300724.SZ）保持了近年來較高的業績增速。根據公司今日晚間發佈的業績預告，預計今年上半年淨利潤同比增長55%以上。公司表示，報告期內公司訂單持續驗收帶來收入增長。

業績預告顯示，捷佳偉創預計2024年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤爲11.65億元-13.53億元，同比增長55%-80%；扣除非經常性損益後的淨利潤爲11.20億元-13.08億元，同比增長62.82%–90.13%。

財聯社記者關注到，捷佳偉創自2018年上市以來，每年均能保持營業收入、淨利潤雙增，尤其近年來增速較快，2021年-2023年的歸屬淨利潤同比增速分別爲37.16%、45.93%、56.04%。

從行業看，雖然今年光伏產業鏈價格低迷，但終端需求卻表現得較爲積極，投資熱情仍然高昂。6月末，國家能源局發佈的1-5月份全國電力工業統計數據顯示，今年1至5月，國內光伏新增裝機爲79.15GW，同比增長23%。這其中，5月光伏新增19.04GW，同比上漲32%。截至5月底，全國太陽能發電裝機容量約6.9億千瓦，同比增長52.2%。

除了捷佳偉創，另一家近期發佈業績預告的光伏設備供應商奧特維（688516.SH），發佈主要經營數據稱，預計今年上半年實現的營業收入爲39.99億元-44.51億元，同比增長58.84%-76.80%；預計實現的歸屬於母公司股東的淨利潤爲6.92億元-7.72億元，同比增長32.53%-47.82%。

在此前召開的投資者關係活動中，捷佳偉創對於當前光伏行業的嚴峻局面表達了謹慎樂觀的態度。公司認爲，隨着光伏需求的持續增長，以及P型轉N型的技術迭代，促使光伏企業對於N型電池優質產能快速擴產，短期供需比有所上升，競爭加大。但是從長遠來看，這種競爭態勢下，落後和高成本產能會被逐步淘汰。並且，階段性的產能過剩會有利於度電成本的下降，並推動光伏降本增效，給行業需求帶來更大的刺激。

捷佳偉創表示，目前公司的訂單都在正常執行當中，一季度訂單主要是P型向N型的改造，二季度主要爲新建TOPCon的訂單，訂單比預期好。現在看TOPCon還是更有成本優勢，HJT雖然成本相對較高，但是對於價格不太敏感的歐美等發達地區市場會是一個銷售方向。未來光伏市場可能是一個TOPCon、HJT、BC等多技術路線並存的市場，公司佈局了各條技術路線的設備，可以滿足下游客戶多元化的需求。

不過，在此前一季報中，捷佳偉創今年一季度經營性現金流淨額轉負，爲-1.32億元。對此，公司解釋，公司收款分爲新簽訂單的預收款和設備的驗收款，去年由於新簽訂單大幅增長、業務規模擴大，導致預收貨款和採購付款均呈較大增長。今年一季度經營性現金流淨額轉負，主要是支付採購原材料款增加所致。

公司還提出，現在公司絕大部分訂單是TOPCon，在客戶結構中，頭部企業佔大頭，回款風險較小，目前公司訂單都在正常驗收。公司設備在出貨前可以收到60%左右的設備款，以降低迴款風險。