TOYOTA出事後日股還能買？分析師：巴菲特不是說好公司落難就加碼？

股神巴菲特加碼日本股市後，帶動國際大咖前仆後繼錢進日本，就連全球前三大私募股權基金「凱雷」、美國大型私募股權基金「貝恩資本」以及美國大型資產管理公司「黑石集團」也將進軍日本股市，究竟日本股市有哪些吸引力？

黃紫東於「錢線百分百」節目中分析，日本正處於30年來最大變革，首先是經濟環境大改善：相較於全球高通膨，日本通膨仍屬溫和，加上日本已開始走出30年通縮，不消費不投資的日子，將有助於經濟成長。

二是企業改革：東京證交所社長巖永守幸2023年上任後，發現日本中小型企業股價淨值比不到1，佔比超過50％，於是開始着手改善日本企業僵固性，除了推動上市公司買入庫藏股之外，爲了提高資本運用，也推動企業投資產業，提升公司股東權益報酬率。

三是鼓勵外商投資：日本政府祭出激勵政策，鼓勵外商到日本投資；同時也提供稅賦優惠，吸引一般投資人投資日股，帶動日本股市進入正向成長。

圖片來源：錢線百分百。

自從去年以來，日股漲幅已高，現在還適合進場嗎？黃紫東認爲，雖然日股曾於今年改寫歷史新高紀錄，不過近期開始進入修正整理，相較於瘋漲的美股、臺股，本益比仍低，東證指數本益比約15倍、日經指數約20倍，都不算貴，因此，日股仍值得關注。

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若想佈局日本，黃紫東建議，優先考慮大型龍頭股，除了營運及獲利穩健之外，報酬率也佳！以即將於7/1掛牌的「復華日本龍頭ETF( 00949 )」爲例，其所追蹤的指數年化報酬率，無論是一年、三年、五年均優於日本東證指數及日經225指數；不過，年化波動度也相對較高，代表股性較爲活潑。但整體而言，換算成報酬風險比(R/R 比率)，也就是年化報酬率除以年化波動度，00949追蹤指數在短中長期的報酬風險比均較日本東證指數及日經225指數爲高，所以，如果想要賺取超額報酬者，00949是不錯的選項。

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00949如何選股呢？黃紫東表示，它以「市值大」、「流動性高」、「基本面佳」、「海外版圖旺」爲選股邏輯，必須符合「市值50億美元以上」、「近3個月日均成交額200萬美元以上」、「市佔率、投資現金報酬率、盈餘成長率至少1項排名前40%」，以及「海外營收佔比25%+海外客戶佔比50%」等條件者，才能夠納入成分股；同時採用RBICS標準篩選企業，簡單說，企業主要營收必須來自於本業，而非業外，最終挑選出30檔個股。

黃紫東形容，買進00949，如同買進日本大型龍頭股，可以賺全世界的錢。資料顯示(截至1/31)，前十大成分股按權重大小依序爲豐田汽車、索尼、東京威力科創、三菱商事、日立、任天堂、瑞可利控股、三井物產、迅銷、武田藥品工業。其中，三菱商事、三井物產是巴菲特最愛的五大商社之二，東京威力科創則是日本最大半導體設備商，屬於AI概念股。

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展望未來，半導體產業依然炙手可熱，世界各國競逐之下，得半導體者得天下！黃紫東指出，這場賽局中，臺灣強項在於晶圓代工，日本則是掌握上游原物料，半導體設備及材料比重領先全球。因此，投資日本可以將上下游AI概念股全部納進來，佈局日股等於買進臺積電上游廠商。

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00949發行價格15元，很適合小資族入手，黃紫東建議，看好日本後市發展者，可以在00949募集期間投入一半資金買入，等7/1正式掛牌上市後，再觀察國際股市走向，伺機投入剩餘資金。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。