外資突潑冷水…股王股後遭看淡 高價股警戒

外資對股王、股後觀點

臺股千金、準千金高價股飆漲一輪後，近期激情稍見冷卻，外資此時更跳出來示警股價漲多，里昂證券降評股王信驊至「劣於大盤」，認爲評價已滿足；麥格理證券重申股後大立光「劣於大盤」投資評等，直指需求依然偏弱，智慧機循環仍處谷底。

高價族羣是臺股近期亮點之一，除股王信驊波段大漲，股後大立光6日也啓動落後補漲，遑論先前還有創意晉身千金寶座，引動準千金股譜瑞-KY、世芯-KY、祥碩、緯穎等展開比價，千金話題熱鬧滾滾。不過，隨股價漲多，部分高價股開始高檔整理之際，外資進一步從評價是否已滿足、基本面是否大幅改善兩層面切入，提出對高價股領頭羊信驊、大立光觀點。

信驊股價7日下挫3.93％、收2,565元，受里昂降評影響，國際資金單日賣超189張。里昂證券指出，美國雲端服務提供商（CSP）如：亞馬遜、Meta均開始下修2023年資本支出，這將會衝擊到信驊上半年營收表現，且包括：記憶體、散熱、CSP在內的供應鏈業者，多認爲上半年需求放緩，研判第一季將是資料中心產業的谷底，因是成長動能強勁領域，調整期可能較短一些。

儘管信驊未來數年長期成長動能不俗，但因股價已經漲多，里昂證券認爲評價已貴（Rich valuation），不容易長時間維持如此高昂本益比，將投資評等由「買進」跳降至「劣於大盤」，推測合理股價是2,700元。海通國際證券維持「優於大盤」評等，但強調在伺服器需求重新揚升前，現在是時候休整一下。

股後大立光是本波高價股攻勢中落後補漲代表，直至營收公告隔天才強攻漲停，然麥格理證券指出，2,000萬畫素以上產品佔出貨比重提高，對產品組合有利，惟整體出貨量依然疲弱，代表鏡頭規格升級趨勢尚未歸來。

麥格理強調，大立光股價已經完全反映市場期望下半年智慧機復甦，但設計導入（design-in）活動依然不振，智慧機短期拉貨也沒進步，研判到基本面有明顯改善跡象前，股價都還是會受到壓抑。

麥格理證券維持對大立光「劣於大盤」投資評等，推測未來12個月合理股價是市場最低的1,342元，同樣不看好大立光前景的摩根士丹利證券賦予的推測合理股價則是1,700元；相對地，樂觀派的大和資本賦予2,580元、花旗環球證券賦予2,850元股價預期。