外資押寶港股，多隻金融股被搶籌

21世紀經濟報道記者葉麥穗 廣州報道外資加快抄底節奏，港交所披露易信息顯示，FMR LLC於10月23日在場內增持約703萬股中國人壽H股股份，每股成交平均價格爲17.0752港元，耗資約1.2億港元。此番增持後，FMR LLC以“你所控制的法團的權益”身份持有的中國人壽H股股份數量約4.45億股，持股比例由5.98%增至6.07%。根據披露，FMR LLC爲知名資產管理公司富達投資(Fidelity Investments)的投資實體。自9月份以來，隨着國內超預期的提振政策，外資對中國資產加速抄底，特別是金融板塊，由於估值低分紅高，更是成爲外資必買“手信”。

金融股爲“必選品”

值得注意的是，9月下旬以來隨着A股、港股市場回暖，不少個股均有較大漲幅。以富達投資增持的中國人壽H股來看，最新股價16.64港元，較9月底部股價漲幅已超50%。目前中國人壽AH股總市值已經達到1.1萬億元人民幣。

知名外資繼續增持彰顯了對中國人壽投資價值的看好。從最新的前三季度業績預告來看，中國人壽業績也有非常大的增幅，今年第三季度中國人壽的淨利潤預計高達628.35億元~704.67億元。

10月16日收盤後，中國人壽發佈2024年前三季度業績預增公告。中國人壽表示，預計公司2024年前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤約人民幣1011.35億元~1087.67億元，與2023年同期相比，將增加約人民幣629.71億元~706.03億元，同比增長約165%~185%。

2024年三季度股票市場顯著回暖，公司投資收益同比大幅提升，是業績大增的重要原因。

這已經不是外資第一次增持中國人壽，港交所最新權益披露資料顯示，2024年10月3日，中國人壽獲BlackRock, Inc.在場內以每股均價16.6541港元增持好倉3011.44萬股，涉資約5.02億港元。增持後，BlackRock, Inc.最新持好倉數目爲4.64億股，持好倉比例由5.83%上升至6.24%。

越來越多的數據證實，在此輪A股及港股的上漲過程中，外資已經在真金白銀的做多中國資產。特別是估值相當“實惠”的金融股。10月2日，港交所披露的資料顯示，9月26日，摩根大通增持中國平安3986萬股H股，每股均價爲44.43港元，總金額約爲17.71億港元。此次增持後，摩根大通對中國平安H股的最新持股數量約爲6.17億股，最新持股比例爲8.28%，而此前爲7.74%。

摩根大通還增持了招商銀行。10月2日，港交所數據顯示，9月25日，摩根大通增持招商銀行H股2484萬股，每股均價爲36.045港元，耗資約8.95億港元。增持後，摩根大通對招商銀行H股的最新持股數量約爲3億股，持股比例爲6.52%。

9月27日，摩根大通以每股均價26.25港元增持約1014萬股中國太保H股，涉資約2.67億港元。摩根大通對中國太保H股的持倉比例由6.98%增加至7.35%。

香港交易所也獲摩根大通大幅增持。港交所披露文件顯示，9月27日，摩根大通以每股均價296.48港元增持約611.64萬股香港交易所股份，涉資約18.13億港元。此次增持後，摩根大通對香港交易所的最新持股數約爲8142萬股，持倉比例由5.93%上升至6.42%。

外資看多中國資產

除了金融股，比亞迪、青島啤酒等個股也在近期被外資增持。摩根大通於9月27日增持約652萬股比亞迪H股，平均成交價爲274.5244港元，涉資約17.91億港元，摩根大通對比亞迪H股的持倉比例由4.85%增加至5.45%。港交所最新權益披露資料顯示，摩根大通於9月27日以每股均價55.42港元增持約437.5萬股青島啤酒H股，涉資約2.42億港元。此次增持後，摩根大通對青島啤酒H股的最新持倉比例由7.60%上升至8.27%。

中泰國際策略分析師顏招駿認爲，對於外資搶購H股，尤其是金融機構股，主要是9月24日以來的政策超預期，市場信心受到提振，外資搶籌相對A股折價較大的中資金融H股。同時，非銀金融股是順週期品種，估值低，也受惠資本市場熱度回暖。

日興資產的觀點則認爲，亞洲市場的兩個主要支撐因素是美聯儲降息以及中國的政策刺激。隨着市場對中國進一步刺激措施的預期升溫，中國市場有望持續升溫。當前的全面反彈是短期推動力，未來仍需關注股票的基本面支持和盈利增長。總體而言，預計國內外資金將加速流入中國股市，推動整個市場上升。對亞太（除日本外）市場的盈利前景持樂觀態度。預計到2025年，中國內地和中國香港的上市公司盈利將顯著上調，技術行業在盈利增長方面表現尤爲突出。

星展銀行的觀點也表示，美聯儲開啓降息週期之後，資金必然會找尋更高收益的金融資產。從目前的情況來看，恆生指數平均派息率高達50%，遙遙領先。而且，經歷連番大漲後，恆指的平均股息收益率即使降至爲3.8%，仍遠高於標普500的1.8%。

10月22日，國家外匯局副局長李紅燕在國新辦新聞發佈會上表示，9月下旬以來，外資淨購入境內股票總體增加，外資配置人民幣資產的意願進一步增強。外資配置人民幣資產有助於豐富境內市場參與主體，提高市場的流動性，促進境內資本市場更加活躍和國際化發展。外資已經拿出真金白銀抄底中國優質資產。

“境外投資者投資境內的資本市場總體處於起步階段，持有人民幣資產的規模和比重不算高，外資在國內股市、債市的佔比在3%至4%，受多重有利因素支撐，還有進一步提升空間。”李紅燕指出，一方面，我國經濟基本面穩中向好，提供了良好的宏觀環境；另一方面，我國完善高水平開放，提供良好的政策環境。此外，人民幣資產具有非常好地分散風險的多元配置效果，提供了良好投資價值。

本輪股指的上漲帶動了跨境ETF規模的提升，多隻中國資產ETF持續獲得資金淨流入。以MSCI中國ETF-iShares爲例，截至10月25日，該產品資產規模較8月底增長約40%。

高盛在其報告中表示，將港股調整爲超配，但將戰術偏好切換爲A股。高盛目前將MSCI中國指數和滬深300指數未來12個月的目標價分別提高到84點和4600點，比之前的目標價分別高27%和15%。